作者 | 王思琪

來源 | 投資家（ID：touzijias）

前央視“名嘴”郎永淳昔日代言的找鋼網(wǎng)，有大消息了。

投資家網(wǎng)獲悉，特殊目的公司Aquila近日發(fā)布公告稱，其與“鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺”找鋼網(wǎng)簽署業(yè)務(wù)合并協(xié)議，助力后者以De-SPAC （特殊目的收購公司并購上市）的模式在港交所實現(xiàn)IPO。如若順利，找鋼網(wǎng)將成為第一家通過De-SPAC在香港完成上市的公司。

作為創(chuàng)投圈里的“老baby”找鋼網(wǎng)素有“鋼貿(mào)界淘寶”之稱，名聲響亮卻也坎坷。剛成立時，找鋼網(wǎng)可謂資本寵兒、風(fēng)頭無二，還沒有一個電商平臺能像它們那樣在工業(yè)領(lǐng)域大放異彩，吸引真格基金、險峰、紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投等一眾頂流VC加持，斬獲幾十億元融資。

尤其郎永淳加盟，更是讓找鋼網(wǎng)火出天際。2017年開始，一切發(fā)生了變化，找鋼網(wǎng)突然在VC行業(yè)失寵，再沒有引入新一輪融資，郎永淳也莫名從公司離職。2018年，找鋼網(wǎng)向港交所遞表，結(jié)果不了了之，幾年下來斷斷續(xù)續(xù)傳出它們要IPO的消息，結(jié)果又沒了消息。

資本寵兒成了“老baby”。好在，熬了十一年沒白熬，找鋼網(wǎng)終于要上市了。

一

找鋼網(wǎng)，熬出頭了。

作為一家成立十一年的公司，找鋼網(wǎng)絕對稱得上“找字輩”及工業(yè)電商方向的鼻祖。

而這家公司成立則帶有很強的魔幻色彩，屬于大學(xué)老師闖入鋼鐵領(lǐng)域?qū)で髣?chuàng)業(yè)的故事。2012年，在中鋼網(wǎng)擔(dān)任過總裁的王東決定拉著好友王常輝、饒慧鋼在上海創(chuàng)辦找鋼網(wǎng)。

找鋼網(wǎng)剛出道時即被冠上了“鋼貿(mào)界淘寶”的稱號。那個時期國內(nèi)并沒有一家在工業(yè)領(lǐng)域像樣的電商平臺。找鋼網(wǎng)的出現(xiàn)可以說幫VC行業(yè)打開了一條全新賽道。

商業(yè)模式上，找鋼網(wǎng)早期以自營為主，主要干著“經(jīng)銷商賺差價”的生意，一邊從鋼企購買產(chǎn)品，一邊以電商平臺為經(jīng)營渠道進行售賣。商業(yè)模式本質(zhì)上沒有什么新奇之處。

但VC機構(gòu)驚呆了，它們在傳統(tǒng)電商平臺經(jīng)歷紅海、廝殺激烈，現(xiàn)在冒出一個新花樣，猶如撿到寶一樣興奮起來。正常情況下，“新經(jīng)濟挖掘機”VC是不關(guān)注傳統(tǒng)方向的，找鋼網(wǎng)是個“異類”。它們游走于傳統(tǒng)行業(yè)與新經(jīng)濟之間，給資本帶來了估值想象空間。

無法想象，一個賣鋼鐵產(chǎn)品的會如此吸金，拿下了真格基金、險峰、紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投等一眾頂流VC，斬獲幾十億元融資。這些都是投消費的頂流資本，為何青睞找鋼網(wǎng)？

難道只是為了“占坑”？說到底還是因為鋼鐵對各行各業(yè)的影響實在太大了。建筑、造船、基建、家電、新能源、機械、造車......只要能用到鋼鐵的行業(yè)，就有找鋼網(wǎng)的市場。

電商平臺的優(yōu)勢是聚攏化，找鋼網(wǎng)一旦雄起可能都會影響到全球的鋼貿(mào)交易。關(guān)鍵，是影響全球鋼貿(mào)交易的定價權(quán)，VC肯定要瘋狂起來，不管三七二十一，投就行了。

不過，讓找鋼網(wǎng)真正火出圈的是，前央視“名嘴”郎永淳加盟。

二

郎永淳來了，找鋼網(wǎng)的故事邁入新高度。

2016年，影視圈、創(chuàng)投圈、鋼貿(mào)界炸鍋了，郎永淳要創(chuàng)業(yè)，他的最新去處便是找鋼網(wǎng)。

三個圈子就“郎永淳跨界搞鋼貿(mào)”議論了很久。他為何要離開央視？為何在八竿子打不著的領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)？他到底經(jīng)歷了些什么？對于離職央視一事，郎永淳提到了“感恩”。

他感謝央視多年的栽培，積累了名氣。郎永淳說，“在他決定要離開央視時，有多家企業(yè)拋出了橄欖枝，這其中就包括找鋼網(wǎng)。”他與公司創(chuàng)始人兼CEO王東很早就已相識，雙方進行了深入交談。為了謹慎起見，他還從找鋼網(wǎng)的投資人徐小平、沈南鵬那邊了解情況。

郎永淳對新事業(yè)及找鋼網(wǎng)給予高度認可。他表示，“供給側(cè)改革，解決產(chǎn)能過剩是當(dāng)前主要的任務(wù)。鋼鐵的產(chǎn)能如何解決？現(xiàn)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)肯定會有一個陣痛期，這就是找鋼網(wǎng)這個鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺為產(chǎn)業(yè)鏈提升價值、降低成本、以銷定產(chǎn)、助力轉(zhuǎn)型的機會。”

無數(shù)個商業(yè)案例告訴人們，“天天秀恩愛，分手分得快。”

2020年，加盟找鋼網(wǎng)四年多的郎永淳，改換門庭。據(jù)媒體報道，郎永淳已從該公司離職，緊接著市場傳出郎永淳去了到家集團并擔(dān)任首席公共事務(wù)官一職。到家集團是一個專門從事生活服務(wù)的公司，簡單來說是，“找保姆、找月嫂、找清潔工，就找到家集團。”

這件事就很有意思了，當(dāng)初郎永淳離開央視跑鋼貿(mào)創(chuàng)業(yè)，能解釋為“個人愛好與理想”。干了四年多，就算改換門庭也該去個其它鋼貿(mào)平臺吧，如此跨界簡直“匪夷所思”。

神奇的是，2017年開始，找鋼網(wǎng)在VC行業(yè)失寵了，再沒有引入新一輪融資。2018年，它們向港交所遞表，與小米、美團等企業(yè)一同等待聆訊，結(jié)果不了了之了。

彼時，媒體對找鋼網(wǎng)提出了質(zhì)疑，認為它們一直在講故事。從當(dāng)年找鋼網(wǎng)披露的招股書來看，境況不太理想。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，找鋼網(wǎng)營收87億元，凈虧損12億元。

財經(jīng)行業(yè)的人都清楚，電商平臺很難出現(xiàn)“不燒錢，能盈利”。京東便是個例子，電商業(yè)務(wù)自誕生之日起就在巨虧，直到2019年才盈利。所以，搞電商平臺很容易虧錢。

唯一不同的是，京東有錢燒，燒的起，美股IPO為它們帶了融資便利。此外，資本市場愿意容忍具備超體量的平臺虧錢，況且京東建立了龐大業(yè)務(wù)脈絡(luò)，早已是互聯(lián)網(wǎng)巨頭。找鋼網(wǎng)的境況有很大差別，它們還在奔向巨頭的路上，需要用錢，卻遲遲拿不到后續(xù)融資。

三

創(chuàng)投圈有句段子，“一時融資爽一時，持續(xù)融資爽一世。”

形容一個創(chuàng)業(yè)公司即便拿到“天價”融資，如果無法持續(xù)融資，仍是鏡花水月。

這些年，郎永淳走了，找鋼網(wǎng)在外界的熱度跟著一起下降，資本寵兒成了“老baby”。市場偶爾傳出它們要IPO的消息，結(jié)果又沒了消息，但它們并非沒有尋求改變。

2020年左右，有媒體曝出找鋼網(wǎng)的品牌載體找鋼集團內(nèi)部開啟一輪改革，將自營業(yè)務(wù)剝離。前面提到，找鋼網(wǎng)早期靠自營起家。自營有很多優(yōu)勢，最大的劣勢是資產(chǎn)過重。

“有錢，玩自營。沒錢，自營會變成負擔(dān)或負債。”找鋼網(wǎng)選擇放棄自營，無形中解決了缺乏融資或繼續(xù)燒錢產(chǎn)生的風(fēng)險隱患。丟掉重資產(chǎn)，它們決定向輕資產(chǎn)平臺過度與轉(zhuǎn)型。

于是它們提出了一個新商業(yè)定位，“提供涵蓋鋼鐵交易全價值鏈的一站式B2B綜合服務(wù)，包括在線交易、物流、倉儲及加工、金融科技解決方案、SaaS產(chǎn)品及大數(shù)據(jù)分析等。”

自從積極轉(zhuǎn)型，找鋼網(wǎng)境況好了一些。根據(jù)最新信息顯示，2020年、2021年、2022年，找鋼集團營收分別為13億元、14億元、9億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.5億元、1億元、2.3億元。電商平臺轉(zhuǎn)型做到這樣，挺不容易，它們當(dāng)年第一次遞表，半年就虧了12億元。

虧損收窄，港交所看到了找鋼網(wǎng)的改變。可它們想從“正規(guī)渠道”IPO有難度，港交所給予另外的上市機制，即SPAC。特殊目的公司Aquila近日發(fā)布公告稱，其與找鋼網(wǎng)簽署業(yè)務(wù)合并協(xié)議，助力后者以De-SPAC的模式在港交所實現(xiàn)IPO。SPAC是特殊目的收購公司，De-SPAC是特殊目的收購公司并購上市，Aquila并購找鋼網(wǎng)是以找鋼網(wǎng)的身份去港股IPO。

這筆交易中，找鋼網(wǎng)拿到了約100億港元的估值，十一年竟然沒有貶值，多虧背后一眾頂流資本。而在過往投資案例里，走SPAC路徑大多為資本驅(qū)動。熬了十一年大家很辛苦，找鋼網(wǎng)雖是“老baby”，真格基金、險峰、紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投很是活躍，十一年沒白熬。

若按找鋼網(wǎng)A輪融資投后估值3000萬元推算，最先進入公司的機構(gòu)股東真格基金、險峰無疑會成為找鋼網(wǎng)IPO的最大外部贏家之一。那筆早期資金投入，給VC帶來了百倍回報。

真格基金、險峰、紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投等又收獲了一個經(jīng)典案例。當(dāng)然，最大贏家肯定是王東。并購?fù)瓿珊螅鯑|持有找鋼集團13.2%股權(quán)，公司上市他將坐擁13.2億港元身價。

大學(xué)老師變成大富豪，這十一年真沒白熬。

遺憾的是，郎永淳。他走了，找鋼網(wǎng)IPO了。