作者 | 王思琪

來源| 投資家（ID：touzijias）

剛剛，創(chuàng)投圈再曝大消息。

紅杉中國之后，紀源資本獨立了。

投資家網(wǎng)獲悉，“全球VC翹楚”紀源資本今天（9月22日）突然發(fā)布了一條炸裂動態(tài)——獨立運營，不再使用“GGV”這一英文品牌。而它們在微信等社交平臺的名稱“GGV紀源資本”也全部更名為紀源資本。這意味著，紀源資本將擺脫美國回歸中國本土化運作。

說起紀源資本，可謂大名鼎鼎。雖然它們在全球風投史的年齡不如紅杉資本、IDG資本等老牌機構，卻是2000年之后在美國崛起的“全球VC翹楚”。2005年，硅谷青年女性投資人李宏瑋帶著一箱現(xiàn)金回到上海，“GGV”正式進軍中國。知名投資人符績勛、童士豪的陸續(xù)加盟，使“GGV”快速在中國生根發(fā)芽。入華十八年，紀源資本投出了百度、滴滴、小鵬汽車、小紅書等一批明星企業(yè)，看好馬云、押寶阿里巴巴則讓它們收獲了巨額投資回報。

時光冉冉，如今紀源資本終于迎來了自己人生的重要轉折點，亦是中國風投的新篇章。

一

紀源資本，獨立了。

今天，這條消息在創(chuàng)投圈刷屏。紅杉中國獨立分拆運營3個月后，又一家知名美元VC宣布分拆。紀源資本方面表示，即日起獨立運營，不再使用“GGV”這一英文品牌。

對于此次分拆，紀源資本此前的母公司GGV通過社交平臺發(fā)布聲明，“GGV會分拆為美國和亞洲兩個機構。”美國機構主要在北美、拉丁美洲、以色列等地進行投資；亞洲機構將主要在中國、東南亞和南亞進行投資，人民幣基金將繼續(xù)由紀源資本進行獨立管理。

紀源資本稱，“此次宣布獨立運營后，我們將更加專注中國的本地化投資，也將擁有更為敏捷的決策過程以及更加多樣化的投后服務能力。未來，我們會以全新的形象繼續(xù)推進業(yè)務升級，搭建更多元的投資平臺。”中國團隊會以紀源資本這一品牌持續(xù)深耕中國科技行業(yè)。

隨著紀源資本獨立運營的這一刻開始，昔日與“GGV”有關一切，成為歷史。目前，紀源資本已啟用新官網(wǎng)地址，微信等社交平臺的名稱“GGV紀源資本”全部更名為紀源資本。

作為“全球VC翹楚”紀源資本的年齡雖不及紅杉資本、IDG資本等老牌機構，名氣上不輸前輩，尤其2005年進軍中國以來，紀源資本在全球范圍內獲得了極高影響力與關注度。

當年，李宏瑋帶著一箱現(xiàn)金回到上海那一幕，至今很多創(chuàng)投圈人士仍記憶猶新。誰都沒有想到，正是那一箱現(xiàn)金開啟了紀源資本在中國的投資旅程，并培育出大批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者。

入華一晃十八年，紀源資本是國內為數(shù)不多投資領域實現(xiàn)“科技全覆蓋”的VC。它們對科技二字理解深透，分為環(huán)境科技、企業(yè)應用軟件、工業(yè)科技、醫(yī)療科技、消費科技5大領域，每個領域配上專業(yè)團隊，使得紀源資本總能先人一步捕捉到科技賽道里的潛力股。

管理層面，紀源資本是創(chuàng)投圈里少見擁有多位“超級投資人”的機構，符績勛、李宏瑋、童士豪常年雄踞“全球投資人榜單”，他們每一個人在創(chuàng)投圈里都是一位“投資傳奇”。

最令人難忘的是，紀源資本投出奠定行業(yè)地位的關鍵一役。

二

即看好馬云，押寶阿里巴巴。

提起馬云與創(chuàng)投圈的關聯(lián)，相信很多人想到孫正義。前些日子，阿里巴巴組織架構大變天，“十八羅漢”蔡崇信回歸重新掌舵，讓網(wǎng)友回憶起了他幫馬云引薦孫正義的歲月。

但決定阿里巴巴未來能否震驚全球的投資來自紀源資本。外界可能不太清楚，當初馬云為何急著找融資？源自2000年席卷全球的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，這場泡沫比現(xiàn)在風口消失來得恐怖。

2000年，是中國互聯(lián)網(wǎng)史上一個比較特殊的年份，前有“三座大山”騰訊、阿里巴巴、百度，后有“三大門戶”搜狐、新浪、網(wǎng)易在美國上市。美國互聯(lián)網(wǎng)史上，2000年同樣是一個十分特殊的時期，只不過不是高光時刻，而是互聯(lián)網(wǎng)泡沫徹底破滅的至暗時刻。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，美國納斯達克指數(shù)從2000年的歷史最高點5048點一路暴跌到2002年的1114點，整個資本市場蒸發(fā)了三分之二，大批明星企業(yè)跌得慘不忍睹，關門停業(yè)。

2000年左右，馬云感受到了殘酷性。可在美股市場，丁磊的感受更加強烈，他想放棄網(wǎng)易，幸虧得到“風投女王”徐新加持，逃過一劫。由此，馬云對融資的渴求度超乎常人，拿到孫正義投資的阿里巴巴沒擺脫劫難，直到泡沫破滅后多年，依舊沒幾個VC敢觸碰互聯(lián)網(wǎng)。

阿里巴巴需要融資的危急關頭，紀源資本出現(xiàn)了。提起該筆投資，里面涉及到另一家機構，高盛。互聯(lián)網(wǎng)泡沫臨近破滅，首當其沖的是全球互聯(lián)網(wǎng)估值雪崩。彼時，阿里巴巴遭遇“寒冬”，高盛見縫插針以330萬美元拿下前者約26.4%的股權。但投行出身的高盛缺乏價值投資底蘊，于是想把手中股權高價轉讓尋求套現(xiàn)，這無疑也給阿里巴巴帶來“利空”。

中國投資初出茅廬的紀源資本行動起來，不顧互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的“負面”效應，果斷出手投資阿里巴巴，不斷加碼一路陪伴馬云，熬出至暗時刻，迎接互聯(lián)網(wǎng)新時代的到來。2014年，阿里巴巴美股上市鐘聲響起，紀源資本成了軟銀之外的贏家，收獲巨額投資回報。

這件事讓部分知名投資人倍感遺憾。IDG資本全球董事長熊曉鴿曾說，“IDG資本在中國投資了很多公司，卻把阿里巴巴給漏掉了。”可在那個階段，有誰真敢出手呢？

“投對了一生傳奇，投錯了一敗涂地。”押對寶的紀源資本，一戰(zhàn)“封神”。

三

自從投出阿里巴巴，紀源資本打開了扎根中國的大門。

越來越多中國科技創(chuàng)業(yè)者愿意去拿紀源資本的錢。基金結構上，它們走出了“雙幣種”路線，除了美元基金募資，紀源資本格外重視人民幣基金的本土化運作。投資風格上，它們沒有因為投資阿里巴巴的情緒帶偏，始終圍繞技術驅動創(chuàng)新、緊隨技術熱點、深挖技術項目。

新經(jīng)濟時代，紀源資本投出了小鵬汽車、小紅書等一批明星企業(yè)。小鵬汽車是符績勛的經(jīng)典案例之一，他曾牽頭“優(yōu)酷土豆”合并震動創(chuàng)投圈。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬不止一次在公開場合感謝紀源資本的陪伴。何小鵬能創(chuàng)業(yè)成立風靡新能源的小鵬汽車，多虧符績勛。

2017年，準備離開阿里巴巴的何小鵬在兒子出生那天接到了符績勛電話。

符績勛勸何小鵬沖進馬上崛起的新能源造車行業(yè)。何小鵬心里有點亂，他有三個創(chuàng)業(yè)方向，符績勛的電話打消了他另外兩個方向創(chuàng)業(yè)的想法。他決定駛入新能源造車，隨后何小鵬離開了阿里巴巴，他在朋友圈寫道，“創(chuàng)業(yè)一輪回，苦辣酸甜咸，歸來還是少年！”

歸來是不是少年不清楚，何小鵬歸來已是上市公司董事長。敲鐘現(xiàn)場，回顧創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，何小鵬內心激動復雜。他特意感謝了兩位老朋友，有一個便是“拉他下水”的符績勛。

小鵬汽車IPO，紀源資本賺嗨了，包括投資小紅書，它們均是大贏家。所以再看，紀源資本獨立運營，意義非凡。那么，為何紀源資本會突然獨立，脫離舊品牌“GGV”呢？

紀源資本官方?jīng)]有詳細解釋，理由不難猜測，與紅杉中國獨立有相似地方。第一個是投資業(yè)績。上述明星案例基本是中國團隊杰作，中國區(qū)投資人取得了比美國團隊強大的成就。

第二個是美元基金“滑鐵盧”。美聯(lián)儲玩壞了美國風投，數(shù)據(jù)嚇人。2021年，以美國為首的全球風投在4174筆投資中實現(xiàn)退出交易1.427萬億美元，到了2022年，投資縮水至2997筆，退出交易僅3088億美元。今年，紅杉中國獨立側面驗證了美元基金日子難熬。

根據(jù)紀源資本微信號公布的2022年收益信息顯示，“項目退出中，紀源資本保持著良好的成績，在華投資項目IRR（內部收益率）超過50%。”如此成績足以讓美國團隊汗顏。

“業(yè)績?yōu)橥酢钡膭?chuàng)投圈，沒捷徑。美國團隊投不出好項目，就得向中國團隊服軟。

獨立等于摒棄過往種種，紀源資本也要迎接新的人生，是挑戰(zhàn)，是機遇。

有一點可以確定，波詭云譎的全球風投市場，中國不懼美國。