作者 | 王思琪

來(lái)源| 投資家（ID：touzijias）

剛剛，創(chuàng)投圈再曝大消息。

紅杉中國(guó)之后，紀(jì)源資本獨(dú)立了。

投資家網(wǎng)獲悉，“全球VC翹楚”紀(jì)源資本今天（9月22日）突然發(fā)布了一條炸裂動(dòng)態(tài)——獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，不再使用“GGV”這一英文品牌。而它們?cè)谖⑿诺壬缃黄脚_(tái)的名稱“GGV紀(jì)源資本”也全部更名為紀(jì)源資本。這意味著，紀(jì)源資本將擺脫美國(guó)回歸中國(guó)本土化運(yùn)作。

說(shuō)起紀(jì)源資本，可謂大名鼎鼎。雖然它們?cè)谌蝻L(fēng)投史的年齡不如紅杉資本、IDG資本等老牌機(jī)構(gòu)，卻是2000年之后在美國(guó)崛起的“全球VC翹楚”。2005年，硅谷青年女性投資人李宏瑋帶著一箱現(xiàn)金回到上海，“GGV”正式進(jìn)軍中國(guó)。知名投資人符績(jī)勛、童士豪的陸續(xù)加盟，使“GGV”快速在中國(guó)生根發(fā)芽。入華十八年，紀(jì)源資本投出了百度、滴滴、小鵬汽車、小紅書(shū)等一批明星企業(yè)，看好馬云、押寶阿里巴巴則讓它們收獲了巨額投資回報(bào)。

時(shí)光冉冉，如今紀(jì)源資本終于迎來(lái)了自己人生的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，亦是中國(guó)風(fēng)投的新篇章。

一

紀(jì)源資本，獨(dú)立了。

今天，這條消息在創(chuàng)投圈刷屏。紅杉中國(guó)獨(dú)立分拆運(yùn)營(yíng)3個(gè)月后，又一家知名美元VC宣布分拆。紀(jì)源資本方面表示，即日起獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，不再使用“GGV”這一英文品牌。

對(duì)于此次分拆，紀(jì)源資本此前的母公司GGV通過(guò)社交平臺(tái)發(fā)布聲明，“GGV會(huì)分拆為美國(guó)和亞洲兩個(gè)機(jī)構(gòu)。”美國(guó)機(jī)構(gòu)主要在北美、拉丁美洲、以色列等地進(jìn)行投資；亞洲機(jī)構(gòu)將主要在中國(guó)、東南亞和南亞進(jìn)行投資，人民幣基金將繼續(xù)由紀(jì)源資本進(jìn)行獨(dú)立管理。

紀(jì)源資本稱，“此次宣布獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后，我們將更加專注中國(guó)的本地化投資，也將擁有更為敏捷的決策過(guò)程以及更加多樣化的投后服務(wù)能力。未來(lái)，我們會(huì)以全新的形象繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)升級(jí)，搭建更多元的投資平臺(tái)。”中國(guó)團(tuán)隊(duì)會(huì)以紀(jì)源資本這一品牌持續(xù)深耕中國(guó)科技行業(yè)。

隨著紀(jì)源資本獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的這一刻開(kāi)始，昔日與“GGV”有關(guān)一切，成為歷史。目前，紀(jì)源資本已啟用新官網(wǎng)地址，微信等社交平臺(tái)的名稱“GGV紀(jì)源資本”全部更名為紀(jì)源資本。

作為“全球VC翹楚”紀(jì)源資本的年齡雖不及紅杉資本、IDG資本等老牌機(jī)構(gòu)，名氣上不輸前輩，尤其2005年進(jìn)軍中國(guó)以來(lái)，紀(jì)源資本在全球范圍內(nèi)獲得了極高影響力與關(guān)注度。

當(dāng)年，李宏瑋帶著一箱現(xiàn)金回到上海那一幕，至今很多創(chuàng)投圈人士仍記憶猶新。誰(shuí)都沒(méi)有想到，正是那一箱現(xiàn)金開(kāi)啟了紀(jì)源資本在中國(guó)的投資旅程，并培育出大批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者。

入華一晃十八年，紀(jì)源資本是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多投資領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“科技全覆蓋”的VC。它們對(duì)科技二字理解深透，分為環(huán)境科技、企業(yè)應(yīng)用軟件、工業(yè)科技、醫(yī)療科技、消費(fèi)科技5大領(lǐng)域，每個(gè)領(lǐng)域配上專業(yè)團(tuán)隊(duì)，使得紀(jì)源資本總能先人一步捕捉到科技賽道里的潛力股。

管理層面，紀(jì)源資本是創(chuàng)投圈里少見(jiàn)擁有多位“超級(jí)投資人”的機(jī)構(gòu)，符績(jī)勛、李宏瑋、童士豪常年雄踞“全球投資人榜單”，他們每一個(gè)人在創(chuàng)投圈里都是一位“投資傳奇”。

最令人難忘的是，紀(jì)源資本投出奠定行業(yè)地位的關(guān)鍵一役。

二

即看好馬云，押寶阿里巴巴。

提起馬云與創(chuàng)投圈的關(guān)聯(lián)，相信很多人想到孫正義。前些日子，阿里巴巴組織架構(gòu)大變天，“十八羅漢”蔡崇信回歸重新掌舵，讓網(wǎng)友回憶起了他幫馬云引薦孫正義的歲月。

但決定阿里巴巴未來(lái)能否震驚全球的投資來(lái)自紀(jì)源資本。外界可能不太清楚，當(dāng)初馬云為何急著找融資？源自2000年席卷全球的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，這場(chǎng)泡沫比現(xiàn)在風(fēng)口消失來(lái)得恐怖。

2000年，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上一個(gè)比較特殊的年份，前有“三座大山”騰訊、阿里巴巴、百度，后有“三大門(mén)戶”搜狐、新浪、網(wǎng)易在美國(guó)上市。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上，2000年同樣是一個(gè)十分特殊的時(shí)期，只不過(guò)不是高光時(shí)刻，而是互聯(lián)網(wǎng)泡沫徹底破滅的至暗時(shí)刻。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)從2000年的歷史最高點(diǎn)5048點(diǎn)一路暴跌到2002年的1114點(diǎn)，整個(gè)資本市場(chǎng)蒸發(fā)了三分之二，大批明星企業(yè)跌得慘不忍睹，關(guān)門(mén)停業(yè)。

2000年左右，馬云感受到了殘酷性。可在美股市場(chǎng)，丁磊的感受更加強(qiáng)烈，他想放棄網(wǎng)易，幸虧得到“風(fēng)投女王”徐新加持，逃過(guò)一劫。由此，馬云對(duì)融資的渴求度超乎常人，拿到孫正義投資的阿里巴巴沒(méi)擺脫劫難，直到泡沫破滅后多年，依舊沒(méi)幾個(gè)VC敢觸碰互聯(lián)網(wǎng)。

阿里巴巴需要融資的危急關(guān)頭，紀(jì)源資本出現(xiàn)了。提起該筆投資，里面涉及到另一家機(jī)構(gòu)，高盛。互聯(lián)網(wǎng)泡沫臨近破滅，首當(dāng)其沖的是全球互聯(lián)網(wǎng)估值雪崩。彼時(shí)，阿里巴巴遭遇“寒冬”，高盛見(jiàn)縫插針以330萬(wàn)美元拿下前者約26.4%的股權(quán)。但投行出身的高盛缺乏價(jià)值投資底蘊(yùn)，于是想把手中股權(quán)高價(jià)轉(zhuǎn)讓尋求套現(xiàn)，這無(wú)疑也給阿里巴巴帶來(lái)“利空”。

中國(guó)投資初出茅廬的紀(jì)源資本行動(dòng)起來(lái)，不顧互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的“負(fù)面”效應(yīng)，果斷出手投資阿里巴巴，不斷加碼一路陪伴馬云，熬出至暗時(shí)刻，迎接互聯(lián)網(wǎng)新時(shí)代的到來(lái)。2014年，阿里巴巴美股上市鐘聲響起，紀(jì)源資本成了軟銀之外的贏家，收獲巨額投資回報(bào)。

這件事讓部分知名投資人倍感遺憾。IDG資本全球董事長(zhǎng)熊曉鴿曾說(shuō)，“IDG資本在中國(guó)投資了很多公司，卻把阿里巴巴給漏掉了。”可在那個(gè)階段，有誰(shuí)真敢出手呢？

“投對(duì)了一生傳奇，投錯(cuò)了一敗涂地。”押對(duì)寶的紀(jì)源資本，一戰(zhàn)“封神”。

三

自從投出阿里巴巴，紀(jì)源資本打開(kāi)了扎根中國(guó)的大門(mén)。

越來(lái)越多中國(guó)科技創(chuàng)業(yè)者愿意去拿紀(jì)源資本的錢(qián)。基金結(jié)構(gòu)上，它們走出了“雙幣種”路線，除了美元基金募資，紀(jì)源資本格外重視人民幣基金的本土化運(yùn)作。投資風(fēng)格上，它們沒(méi)有因?yàn)橥顿Y阿里巴巴的情緒帶偏，始終圍繞技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新、緊隨技術(shù)熱點(diǎn)、深挖技術(shù)項(xiàng)目。

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，紀(jì)源資本投出了小鵬汽車、小紅書(shū)等一批明星企業(yè)。小鵬汽車是符績(jī)勛的經(jīng)典案例之一，他曾牽頭“優(yōu)酷土豆”合并震動(dòng)創(chuàng)投圈。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬不止一次在公開(kāi)場(chǎng)合感謝紀(jì)源資本的陪伴。何小鵬能創(chuàng)業(yè)成立風(fēng)靡新能源的小鵬汽車，多虧符績(jī)勛。

2017年，準(zhǔn)備離開(kāi)阿里巴巴的何小鵬在兒子出生那天接到了符績(jī)勛電話。

符績(jī)勛勸何小鵬沖進(jìn)馬上崛起的新能源造車行業(yè)。何小鵬心里有點(diǎn)亂，他有三個(gè)創(chuàng)業(yè)方向，符績(jī)勛的電話打消了他另外兩個(gè)方向創(chuàng)業(yè)的想法。他決定駛?cè)胄履茉丛燔嚕S后何小鵬離開(kāi)了阿里巴巴，他在朋友圈寫(xiě)道，“創(chuàng)業(yè)一輪回，苦辣酸甜咸，歸來(lái)還是少年！”

歸來(lái)是不是少年不清楚，何小鵬歸來(lái)已是上市公司董事長(zhǎng)。敲鐘現(xiàn)場(chǎng)，回顧創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，何小鵬內(nèi)心激動(dòng)復(fù)雜。他特意感謝了兩位老朋友，有一個(gè)便是“拉他下水”的符績(jī)勛。

小鵬汽車IPO，紀(jì)源資本賺嗨了，包括投資小紅書(shū)，它們均是大贏家。所以再看，紀(jì)源資本獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，意義非凡。那么，為何紀(jì)源資本會(huì)突然獨(dú)立，脫離舊品牌“GGV”呢？

紀(jì)源資本官方?jīng)]有詳細(xì)解釋，理由不難猜測(cè)，與紅杉中國(guó)獨(dú)立有相似地方。第一個(gè)是投資業(yè)績(jī)。上述明星案例基本是中國(guó)團(tuán)隊(duì)杰作，中國(guó)區(qū)投資人取得了比美國(guó)團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大的成就。

第二個(gè)是美元基金“滑鐵盧”。美聯(lián)儲(chǔ)玩壞了美國(guó)風(fēng)投，數(shù)據(jù)嚇人。2021年，以美國(guó)為首的全球風(fēng)投在4174筆投資中實(shí)現(xiàn)退出交易1.427萬(wàn)億美元，到了2022年，投資縮水至2997筆，退出交易僅3088億美元。今年，紅杉中國(guó)獨(dú)立側(cè)面驗(yàn)證了美元基金日子難熬。

根據(jù)紀(jì)源資本微信號(hào)公布的2022年收益信息顯示，“項(xiàng)目退出中，紀(jì)源資本保持著良好的成績(jī)，在華投資項(xiàng)目IRR（內(nèi)部收益率）超過(guò)50%。”如此成績(jī)足以讓美國(guó)團(tuán)隊(duì)汗顏。

“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡膭?chuàng)投圈，沒(méi)捷徑。美國(guó)團(tuán)隊(duì)投不出好項(xiàng)目，就得向中國(guó)團(tuán)隊(duì)服軟。

獨(dú)立等于摒棄過(guò)往種種，紀(jì)源資本也要迎接新的人生，是挑戰(zhàn)，是機(jī)遇。

有一點(diǎn)可以確定，波詭云譎的全球風(fēng)投市場(chǎng)，中國(guó)不懼美國(guó)。