12月15日，安奈兒披露公告稱，公司擬以現(xiàn)金4.4億元分期付款收購深圳創(chuàng)新科技術(shù)有限公司（以下簡稱“創(chuàng)新科”）22%股權(quán)，擬涉足大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。

12月22日，安奈兒就深交所下發(fā)的關(guān)注函發(fā)布回復(fù)公告，針對交易所和市場關(guān)注的此次交易作價、資金安排等問題逐一進行了詳細的解答。總體來看，論證清晰，程序齊備，對于本次交易中諸多市場關(guān)注的問題均給出了合理的解釋。可以看出，對于本次交易，安奈兒還是做了充分的準備及嚴格的風險防范措施。但即使這樣，對于本次交易的疑云仍無法完全散去，目前交易對手方還未向創(chuàng)新科其他股東發(fā)出是否行使優(yōu)先購買權(quán)的通知，如屆時相關(guān)股東行使優(yōu)先購買權(quán)，則本次交易將可能迎來新的重大反轉(zhuǎn)。

交易對價公允合理

對于關(guān)注函提到的交易作價問題，安奈兒公告顯示，此前標的公司曾進行多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資，2017年進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，估值約24億元，2021年和2022年估值分別約為40億元和41億元，安奈兒本次交易對價是基于專業(yè)評估機構(gòu)的評估價值，遠低于創(chuàng)新科估值的高位。上海眾華資產(chǎn)評估有限公司也出具了回復(fù)意見，評估機構(gòu)認為本次交易評估中對于評估假設(shè)、評估參數(shù)設(shè)置與創(chuàng)新科的經(jīng)營情況、營業(yè)收入、凈利潤變動趨勢、幅度相吻合，評估假設(shè)、評估參數(shù)設(shè)置審慎、合理。

交易不會造成資金壓力

針對深交所關(guān)注的現(xiàn)金流問題，公告顯示，截至2023年9月30日，安奈兒的貨幣資金7.19億元，扣除募集資金專戶余額2.25億元，剩余可供使用的貨幣資金還有4.94億元。根據(jù)公司與卓云智創(chuàng)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，公司將最晚在協(xié)議生效后20個工作日內(nèi)、2024年3月31日前、2024年6月30日前分別支付1.6億元、1.2億元和1.6億元。公司將使用自有資金支付，不存在杠桿資金情況，不會對公司日常經(jīng)營造成資金壓力，不會造成流動性風險。

優(yōu)先購買權(quán)行使或?qū)е陆灰字卮蠓崔D(zhuǎn)

12月15日，安奈兒首次披露收購公告時就在公告首頁做出特別提示：“因本次交易涉及安奈兒的未公開信息，深圳卓云智創(chuàng)科技有限公司尚未向標的公司其他股東就是否對本次交易涉及的股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)征詢意見。卓云智創(chuàng)將在公司履行完畢審批程序后向標的公司其他股東發(fā)出是否行使優(yōu)先購買權(quán)的通知，如屆時相關(guān)股東行使優(yōu)先購買權(quán)，則本次交易可能會受到影響。”在12月22日的關(guān)注函回復(fù)公告中，安奈兒再次在公告首頁重復(fù)以上特別提示，足見以上風險對本次交易的影響之大。

按照提示內(nèi)容，可以理解為：為了保證本次交易的保密，在安奈兒披露相關(guān)信息前，交易對手方還沒有向創(chuàng)新科的其他股東征詢是否行使優(yōu)先認購權(quán)，在公告披露后再履行征詢程序，這也符合正常的程序流程，但是衍生的風險也隨之而來。創(chuàng)新科其他股東在公告披露前并不知悉是安奈兒要收購創(chuàng)新科的股權(quán)，公告后才獲知這個新股東的身份，對于是否愿意接受這個新股東，還需要逐一與其他股東進行溝通確認。創(chuàng)新科的股東較多，且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及境內(nèi)外，說服全部股東放棄優(yōu)先認購權(quán)可能需要一定時間并可能存在重大不確定性。

業(yè)內(nèi)人士認為，本次通過收購進軍大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，是童裝龍頭安奈兒在2022年發(fā)布科技戰(zhàn)略以來再度踐行科技戰(zhàn)略。本次交易將對公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極影響，有利于增強公司發(fā)展動力和盈利能力。但同時，籠罩在交易上方的不確定因素仍不容小覷，如屆時創(chuàng)新科其他股東行使優(yōu)先購買權(quán)，則本次交易可能迎來重大變化，后續(xù)進展我們也將持續(xù)關(guān)注。