近日，面板行業(yè)各咨詢機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布1月下旬面板報(bào)價(jià)，主流尺寸面板價(jià)格已基本止跌企穩(wěn)。臨近春節(jié)，各面板大廠亦紛紛進(jìn)入歲修期，行業(yè)稼動率預(yù)期持續(xù)下調(diào)。而此前不久，產(chǎn)業(yè)上游重要的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，部分廠商被傳出因地震影響停工。分析人士預(yù)計(jì)，隨著行業(yè)供需格局優(yōu)化，下游終端需求回暖，疊加上游供應(yīng)鏈突發(fā)性事件等多重因素影響，全球顯示面板價(jià)格有望加速反彈，進(jìn)入新一輪上行區(qū)間。

日本地震影響上游供應(yīng)鏈，面板價(jià)格或加速反彈上行

據(jù)CINNO及WitDisplay等多家機(jī)構(gòu)的消息，受日本地震影響，包括瑞翁在內(nèi)的一些日本偏光片上游材料廠商被迫停工停產(chǎn)，而偏光片是顯示面板上游的重要部件，包括瑞翁在內(nèi)的日企在偏光片補(bǔ)償膜等領(lǐng)域具有較高的行業(yè)壁壘和壟斷性的市場份額，業(yè)界預(yù)計(jì)此舉可能會進(jìn)一步加劇當(dāng)前全球顯示面板的價(jià)格上漲壓力。

CINNO稱，日本能登半島地震至今已超過半個(gè)月，不過余震持續(xù)，基于安全考量，許多當(dāng)?shù)毓S仍然停工。偏光片上游材料領(lǐng)域的重要供應(yīng)商瑞翁位于富山縣的冰見二上工廠停工至今，可能要等到1月底才會重啟生產(chǎn)線，而更全面的產(chǎn)線檢修可能要大約三個(gè)月時(shí)間，要恢復(fù)正常生產(chǎn)、供貨，可能要等到4、5月之后。

WitDisplay指出，此次受日本地震影響的偏光片上游產(chǎn)業(yè)主要是以TAC膜和PVA膜為主的原材料產(chǎn)業(yè)，其技術(shù)難點(diǎn)較高，目前主要生產(chǎn)商以日本企業(yè)為主，其中偏光片核心材料PVA膜由日本企業(yè)所壟斷，日本PVA膜產(chǎn)量約占到世界總產(chǎn)量的75%以上。日本PVA膜企業(yè)以合成化學(xué)、尤尼吉卡、可樂麗三家公司為主，其中可樂麗在LCD用PVA膜領(lǐng)域是絕對的龍頭企業(yè)，出貨量占到該領(lǐng)域的70%以上。

分析人士認(rèn)為，由于四季度以來面板行業(yè)處于淡季，包括偏光片在內(nèi)的原材料庫存可能處于較低的水平，此次偏光片上游材料廠商因地震而“宕機(jī)”屬于不可預(yù)測突發(fā)事件，預(yù)計(jì)面板用偏光片在未來幾個(gè)月內(nèi)大概率會出現(xiàn)供應(yīng)短缺，進(jìn)而影響到全球顯示面板行業(yè)產(chǎn)能，或?qū)⒔o全球面板市場價(jià)格造成突發(fā)性漲價(jià)壓力。

三重因素疊加驅(qū)動，面板行業(yè)中期景氣行情預(yù)期強(qiáng)化

事實(shí)上，除了上述供應(yīng)鏈上游突發(fā)性事件的影響，在面板行業(yè)供需結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)、下游需求旺季即將到來的行業(yè)預(yù)期共識下，全球面板價(jià)格早就已經(jīng)出現(xiàn)了明確的止跌回升信號。

Omida最新數(shù)據(jù)顯示，一季度面板行業(yè)稼動率將降至68%以下，其中中國大陸主要廠商2月平均稼動率預(yù)計(jì)降至51%，包括惠科在內(nèi)的其他廠商也宣布了不同程度的產(chǎn)線放假或檢修計(jì)劃，行業(yè)稼動率持續(xù)走低。

與此同時(shí)，2月份以后，包括TV在內(nèi)的終端市場預(yù)期將逐步走出傳統(tǒng)淡季，釋放需求。再加上今年又恰逢巴黎奧運(yùn)會、美洲杯、歐洲杯等重大體育賽事和美國大選，全球電視需求的反彈力度有望強(qiáng)于去年同期。

供需兩端格局的預(yù)期變化，推動面板行業(yè)不斷積蓄反彈動力，此前各大市場機(jī)構(gòu)均預(yù)期大尺寸顯示面板價(jià)格可能會在1月份觸底，并在2月份開始反彈。最新的CINNO及Trendforce等機(jī)構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)繼續(xù)證實(shí)了這一判斷，其中Trendforce最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，1月下旬，除32寸電視面板、15.6寸Value IPS面板外，其余各尺寸電視、顯示器、筆記本面板價(jià)格維持不變，這表明1月份面板筑底、二月開始反彈的行業(yè)預(yù)期正在持續(xù)強(qiáng)化。

“就目前情況來看，面板行業(yè)中期價(jià)格上行的格局預(yù)期和基礎(chǔ)邏輯已經(jīng)愈發(fā)清晰：短期由行業(yè)供需調(diào)節(jié)和供應(yīng)鏈短缺驅(qū)動，中期由下游行業(yè)需求回暖、修復(fù)驅(qū)動。”上述分析人士說。其同時(shí)預(yù)計(jì)，今年的面板行業(yè)價(jià)格反彈，很有可能會超過去年3月開始的“七連漲”，TCL科技、京東方等龍頭面板廠商今年的業(yè)績表現(xiàn)有望強(qiáng)于去年。