英國央行總裁Mark Carney曾警告市場「那些規模龐大、急速擴張的影子銀行才是最令全球市場擔憂的金融威脅」，CPT Markets分析師同樣提醒投資人應嚴肅看待影子銀行議題，因為它被視為2008年金融海嘯的罪魁禍首之一。

簡而言之，影子銀行是一種類似銀行的金融機構，雖然它與銀行同樣能提供貸款等服務，但這兩者的不同之處在于「影子銀行不用受到任何嚴格的法律監管」。為使讀者更加了解，CPT Markets分析師特別解釋，當大眾或是企業有資金需求時，往往會透過正常途徑向銀行借款，但為有效控制風險與維護金融秩序，銀行的業務是需要受到中央銀行等主管機關的嚴格監管，并于財務報表中反映出來。

而若投資者想避免受到法律的約束，是可以透過證券化的方式來進行融資，例如: 投資銀行、非銀行金融機構的保險公司與投資信托公司，甚至是民間借貸機構等。可想而知，透過這些巧妙設計出的金融商品，使得資金能夠自由地于供需雙方間流通，從而構成了影子銀行體系，又被稱為平行銀行體系。

而若我們以國際清算銀行的數據來說，影子銀行所能控制的金額早已在2021年達至226.6兆美元，占據了全球金融資產近一半的比例，足以可見，影子銀行在各國的金融市場中扮演著相當重要的角色。不過，由此也可以看出，影子銀行早已悄悄地建立巨大的隱性杠桿，為市場帶來致命的隱性風險。

在影子銀行體系中，各參與交易的主體所使用的金融工具，皆是將長期且缺乏流動性的資產轉換成短期且具流動性的負債。通常，影子銀行會向商業銀行獲取抵押貸款，接著基于此類資產發行證券ABS出售給投資者或CDO，而CDO機構再進一步基于此類資產發行CDO債務工具，但這過程的關鍵往往取決于可靠的信用評級和CDS工具的保障支持。最為重要的是，整體流程涉及兩次期限轉換、流動性及資產轉換，才使得信用風險得以隱藏。

CPT Markets分析師強調，盡管影子銀行在提供期限轉換和分擔相應風險方面具有優勢，但讀者應留意，其高杠桿的運作模式和期限錯配等風險亦是不可忽視的考慮，值得一提的是，信用和期限轉換的操作將可能導致房地產市場形成資產泡沫，進而引發金融危機。總體而言，在整個傳遞過程中，各環節隱藏的風險具有放大效應。

那么不受監管的影子銀行對整個金融系統到底有什么風險呢?CPT Markets分析師整理如下:

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由于未受到對資本儲備和流動性的正常監管，一旦出現問題，將引爆系統性的風險。

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缺乏傳統銀行所提供的存款保護。

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在流動性危機發生時，影子銀行無法取得中央銀行的急需貸款。

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影子銀行有可能過度提供貸款，引發經濟衰退。

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雖然在金融市場發生危機時，一些人或許視缺乏監管的影子銀行為債務風險的來源，但CPT Markets分析師強調「任何需求的存在，絕對有它的合理性」。因為若從另一角度來看，可能正是由于傳統金融體系出于自身的安全監管等原因而無法滿足民間的資金需求時，才導致許多企業開始從事類似銀行的金融業務，以填補需求缺口并獲取利潤。透過上文，我們可以了解，影子銀行雖然與一般大眾較為疏遠，但正確認識這樣的體系有助于我們更深入了解整體經濟體系。