自ChatGPT引領(lǐng)新一輪人工智能浪潮以來,底層芯片算力市場受到廣泛關(guān)注。在技術(shù)變革帶來的市場需求推動、國家層面對“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展要求下,不少實力企業(yè)著手布局有關(guān)的算力租賃等新興業(yè)務(wù),以抓住歷史機(jī)遇,謀求自身發(fā)展。蓮花健康(600186)(600186.SH)便是值得關(guān)注的一例。

　　算力需求“井噴”

　　據(jù)中泰證券(600918)研報,算力是人工智能大模型訓(xùn)練的核心生產(chǎn)力,隨著AI大模型的快速發(fā)展,智能算力需求正呈現(xiàn)爆發(fā)性增長態(tài)勢。分析師引用IDC發(fā)布的《2023-2024年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》數(shù)據(jù)指出,預(yù)計到2027年我國智能算力規(guī)模有望突破1117EFLOPS(每秒百億億次浮點運算次數(shù)),中國智能算力規(guī)模年復(fù)合增長率將高達(dá)33.9%。預(yù)計到2030年,人工智能驅(qū)動的全球算力將增長500倍。

　　與此同時,國家層面也多次出臺政策支持人工智能和算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。據(jù)華安證券(600909)研報,自2016年5月以來,國家發(fā)展改革委、國務(wù)院、科技部等多部委共頒布12份和人工智能發(fā)展有關(guān)的政策文件。如2017年7月國務(wù)院頒布的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》對人工智能領(lǐng)域進(jìn)行了總體戰(zhàn)略部署,規(guī)劃確定了人工智能產(chǎn)業(yè)三步走的發(fā)展目標(biāo);2023年12月國家數(shù)據(jù)局頒布的《“數(shù)據(jù)要素X”三年行動計劃(2024―2026年)(征求意見稿)》,以科學(xué)數(shù)據(jù)支持大模型開發(fā),支持開展通用人工智能大模型和垂直領(lǐng)域人工智能大模型訓(xùn)練。

　　近期,國家層面更是提出發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求,強調(diào)要積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。據(jù)海通證券研報,信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)便在國家統(tǒng)計局定義的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之列。作為基礎(chǔ)設(shè)施存在的算力的重要性不言而喻。

　　盡管市場需求可觀,但供給形勢緊張。中泰證券分析師指出,大模型帶動下超算集群背后的高性能GPU需求急劇增加,供需失衡導(dǎo)致卡價格大幅上漲,交付周期明顯拉長;另外受美國對華高科技行業(yè)逐漸嚴(yán)苛的限制威脅,國內(nèi)市場算力缺口進(jìn)一步增大。

　　在這樣的背景下,為應(yīng)對供應(yīng)短缺,國內(nèi)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向利用現(xiàn)有存量資源,包括優(yōu)化現(xiàn)有設(shè)備配置、提升設(shè)備利用率等;在成本壓力和市場需求的雙重驅(qū)動下,企業(yè)“由買轉(zhuǎn)租”的趨勢愈發(fā)明顯,GPU算力租賃需求迎來爆發(fā)式增長。

　　前瞻性戰(zhàn)略布局第二增長曲線

　　不少具備前瞻性眼光的實力企業(yè)就此展開布局,如A股上市公司蓮花健康。蓮花健康主業(yè)系食品與調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,核心產(chǎn)品蓮花味精長期占據(jù)中國家庭裝市場主導(dǎo)地位。2023年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.2億元~1.5億元,同比大幅增加159.92%~224.91%,公司產(chǎn)品受歡迎程度可見一斑。

　　2023年6月,蓮花健康成立全資子公司蓮花科創(chuàng);同年9月,蓮花健康公告簽訂英偉達(dá)H800系列服務(wù)器采購合同,正式開啟算力租賃第二增長曲線的布局。

　　據(jù)了解,憑借在食品行業(yè)積累的資本、管理經(jīng)驗和品牌信譽,跨界進(jìn)入算力租賃市場的蓮花健康,利用其在供應(yīng)鏈管理、成本控制和客戶服務(wù)方面的經(jīng)驗,為算力租賃業(yè)務(wù)提供支持。希望通過業(yè)務(wù)多元化的布局,探索新的業(yè)務(wù)模式和收入來源。

　　“對蓮花而言,開辟第二增長曲線,進(jìn)軍智能算力、AI等科技創(chuàng)新領(lǐng)域,絕不是短期要講的故事,而是長期要做的實事。”在首屆調(diào)味品行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會暨蓮花健康40周年慶典上,蓮花健康董事長李厚文如是表述,他強調(diào),未來,蓮花調(diào)味品和食品主業(yè)將與科創(chuàng)業(yè)務(wù)板塊形成“雙輪驅(qū)動”,為再造高質(zhì)量發(fā)展的新蓮花注入強勁動力。

　　蓮花健康的系列布局動作印證著李厚文的上述說法。首先,蓮花健康此番布局的市場定位清晰。據(jù)華鑫證券研報,AI大模型發(fā)展帶動各領(lǐng)域大量算力需求,但中小企業(yè)普遍面臨算力緊缺,為減少設(shè)備投入而“由買轉(zhuǎn)租”。據(jù)了解,蓮花健康即專注于為中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)提供靈活、高效的算力租賃服務(wù),滿足不同規(guī)模企業(yè)的需求。

　　另外,蓮花健康在原有主業(yè)的扎實基礎(chǔ)上,完善確定了打造算力新增長點的長短期目標(biāo)及戰(zhàn)略定位。

　　從蓮花健康方面獲悉,“公司將在短期內(nèi)實現(xiàn)算力租賃業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運營,建立良好的客戶服務(wù)體系,實現(xiàn)初步的盈利模式;長期來看,將把算力業(yè)務(wù)打造成為公司的新增長點,通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)優(yōu)化,成為算力租賃市場的領(lǐng)導(dǎo)者”。

　　不難看出,對蓮花健康整體而言,算力業(yè)務(wù)的成功將有助于蓮花健康實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化,降低行業(yè)周期風(fēng)險,同時為公司帶來新的收入和利潤增長點。

　　與此同時,蓮花健康的系列舉措亦是對國家層面發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力號召的積極響應(yīng),即以“融匯AI智算科技,賦能中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”為使命,致力于成為一家AI智算綜合服務(wù)運營商,為客戶在數(shù)據(jù)處理、AI大模型訓(xùn)練及推理應(yīng)用、垂直行業(yè)應(yīng)用等方面提供算力租賃、模型微調(diào)、智算中心建設(shè)和運營等綜合服務(wù)。

　　算力租賃已產(chǎn)生收入,經(jīng)濟(jì)性可期

　　落地舉措方面,在2023年6月成立蓮花科創(chuàng),2023年9月宣布與新華三信息技術(shù)有限公司簽訂總額6.93億元的英偉達(dá)服務(wù)器采購合同的同時,蓮花健康確定了初步的智能算力中心項目投資規(guī)劃,力爭在2024年上半年內(nèi),在國內(nèi)若干算力節(jié)點投資建設(shè)5000 PetaFlops規(guī)模的智能算力中心;在2026年底之前,累計投資建設(shè)約30000 PetaFlops的智能算力集群。

　　據(jù)蓮花健康2024年2月29日最新公告,目前公司采購的服務(wù)器正在交付進(jìn)程中。但由于有些因素可能導(dǎo)致人工智能芯片供應(yīng)短缺,進(jìn)而影響供應(yīng)商無法持續(xù)穩(wěn)定供貨,導(dǎo)致目前交付進(jìn)度受到一定程度影響。

　　截至2024年2月末蓮花健康披露的采購服務(wù)器的交付情況,來源:據(jù)公司公告整理

　　業(yè)務(wù)資質(zhì)方面,據(jù)蓮花健康公告,公司在2023年12月通過收購方式獲得一家具有增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的公司100%股權(quán)。截至2024年1月末,該公司《增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》相關(guān)信息已完成變更。

　　在上述背景下,蓮花健康的算力服務(wù)器租賃業(yè)務(wù)已開始貢獻(xiàn)收入。據(jù)公司披露,2024年1月23日,蓮花健康通過蓮花科創(chuàng)間接控股的子公司浙江蓮花紫星智算科技有限公司(以下簡稱“蓮花紫星”)與K公司簽訂兩份《算力服務(wù)合同》,截至1月29日相關(guān)服務(wù)器已實現(xiàn)交付并驗收完畢,兩份合同約定的服務(wù)期限均為48個月,合同金額合計1.26億元,未來將逐步貢獻(xiàn)租賃收入。

　　另外,蓮花紫星2023年12月末與M公司、N公司分別簽訂的《設(shè)備租賃合同》在1月實現(xiàn)銷售收入324萬元。公司還在2月與L 公司、O 公司、P 公司分別簽訂智算服務(wù)協(xié)議等。不難看出,從2023年12月份起,蓮花健康的算力租賃業(yè)務(wù)收入有望呈現(xiàn)按月穩(wěn)步增長態(tài)勢。

　　資金來源方面,蓮花健康系列公告顯示,蓮花紫星已在2023年12月與浙江稠州商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡稱“浙江稠銀”)分別簽訂862.96萬元、3325萬元的固定資產(chǎn)貸款合同,在2024年1月先后與浙江稠銀簽訂1.0754億元、4145.4萬元的貸款合同。隨著公司后續(xù)業(yè)務(wù)量的增加,租賃收入或?qū)⒅鸩礁采w財務(wù)費用支出,經(jīng)濟(jì)性有望繼續(xù)提升。

　　通過跨界發(fā)展算力業(yè)務(wù)及目前取得的進(jìn)展,蓮花健康展現(xiàn)了其在新領(lǐng)域的探索精神和創(chuàng)新能力。在轉(zhuǎn)型策略和發(fā)展目標(biāo)較為清晰的情況下,蓮花健康有望抓住機(jī)遇,在算力租賃市場進(jìn)一步發(fā)展,順應(yīng)時代要求,為投資者帶來更多價值,相關(guān)前景值得持續(xù)關(guān)注。