2018年“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái),凈值化、標(biāo)品化成為信托公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。在此背景下,長(zhǎng)安信托于2020年整合成立資產(chǎn)配置事業(yè)部,發(fā)力主動(dòng)管理型標(biāo)品信托。經(jīng)歷4年探索,已在多資產(chǎn)、多策略、多管理人的“固收+”產(chǎn)品體系中獲得良好表現(xiàn),并為西安實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要支持。

三管齊下:多項(xiàng)產(chǎn)品跑贏大盤(pán)

信托公司轉(zhuǎn)型標(biāo)品已歷時(shí)幾年,標(biāo)品信托較非標(biāo)產(chǎn)品已大大邁出一步,但在產(chǎn)品規(guī)模普遍壯大之中取得收益成績(jī)?nèi)允切袠I(yè)難題。

在行業(yè)紛紛發(fā)力的過(guò)程中,長(zhǎng)安信托標(biāo)品業(yè)務(wù)率先做到了固收、權(quán)益、另類資產(chǎn)-公募REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)等多資產(chǎn)、多策略布局,擁有14天、30天、90天、180天、360 天等不同期限產(chǎn)品,同時(shí)多項(xiàng)產(chǎn)品收益跑贏大盤(pán)。

其一是信托行業(yè)設(shè)立的第一只對(duì)外募集的公募REITs投資產(chǎn)品。

隨著2021年公募REITs的開(kāi)閘,長(zhǎng)安信托于2022年12月正式成立“長(zhǎng)安REITs集合資金信托計(jì)劃”,作為對(duì)外發(fā)行的二級(jí)市場(chǎng)投資REITs。截至2024年3月8日實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)為產(chǎn)品凈值1.0212,最大回撤僅為-2.71%,累計(jì)超額收益達(dá)18.66%。反觀大盤(pán)表現(xiàn),中證REITs指數(shù)收于747.69點(diǎn),全年下跌29.09%,中證REITs全收益指數(shù)收于851.81點(diǎn),全年下跌23.57%。當(dāng)前,長(zhǎng)安信托公募REITs產(chǎn)品收益水平處于資管行業(yè)前列。

其二是公司首支主動(dòng)管理的權(quán)益類FOF產(chǎn)品。

該產(chǎn)品是2024年長(zhǎng)安信托正式投放的新產(chǎn)品,主要投資于量化指增策略。在過(guò)往實(shí)盤(pán)孵化中,該策略線2023年獲得12.11%的費(fèi)前收益,相對(duì)中證1000超額收益高達(dá)19.62%。

為了大力發(fā)展標(biāo)品業(yè)務(wù),長(zhǎng)安信托在標(biāo)品人才引進(jìn)、標(biāo)品投研體系建設(shè)以及標(biāo)品業(yè)務(wù)孵化方面付出了巨大努力。公司通過(guò)外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方案,逐步創(chuàng)建了專業(yè)化資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。標(biāo)品投研體系方面,長(zhǎng)安信托標(biāo)品業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部劃分為固收、組合投資等多個(gè)策略線,基于各類資產(chǎn)和策略特征開(kāi)展專業(yè)化投研;科技賦能方面,長(zhǎng)安信托自主研發(fā)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)系統(tǒng),專用于資產(chǎn)定量評(píng)價(jià)和入池管理,有效促進(jìn)了投研能力的沉淀和投研體系的協(xié)同。

與此同時(shí),長(zhǎng)安信托正在籌備海外債投資產(chǎn)品,進(jìn)行真正的大類資產(chǎn)配置,該產(chǎn)品也即將于今年六月底正式成立。

深耕本地:助力本地國(guó)有企業(yè)債券順利發(fā)行

作為西安起步、全國(guó)展業(yè)的陜西本土金融企業(yè),長(zhǎng)安信托深耕本省業(yè)務(wù),固收領(lǐng)域?qū)﹃兾鱾l(fā)行主體“底倉(cāng)加持”,并在區(qū)域債券市場(chǎng)研究、二級(jí)交易等方面進(jìn)行重點(diǎn)布局。

例如西安市以功能布局統(tǒng)籌行政區(qū)、開(kāi)發(fā)區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展,各展所長(zhǎng)。長(zhǎng)安信托支持的債券發(fā)行主體完整覆蓋各區(qū)域,且對(duì)于各區(qū)支持力度相對(duì)均衡。而穿透這些發(fā)行主體,則可清晰地看到,長(zhǎng)安信托正在推動(dòng)對(duì)陜西省實(shí)體經(jīng)濟(jì)的全方位支持。

此外,長(zhǎng)安信托已圍繞陜西省建立城投債市場(chǎng)實(shí)時(shí)跟蹤臺(tái)賬,重點(diǎn)監(jiān)控各級(jí)平臺(tái)存續(xù)及到期債券情況。同時(shí),每周對(duì)區(qū)域債券注冊(cè)情況、一級(jí)發(fā)行、成交統(tǒng)計(jì)、發(fā)行計(jì)劃實(shí)時(shí)跟蹤。在現(xiàn)有主動(dòng)管理規(guī)模下,通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)活躍的債券交易穩(wěn)定區(qū)域債券價(jià)格,為陜西省的經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展做出積極有效的貢獻(xiàn)。

事實(shí)上,長(zhǎng)安信托對(duì)于本土主體的支持不僅限于公司投入的主動(dòng)管理資金。在放大效應(yīng)方面,公司資產(chǎn)配置事業(yè)部亦發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì),積極調(diào)動(dòng)省外資金參與西安債券一級(jí)發(fā)行。

面對(duì)此種突破,長(zhǎng)安信托資產(chǎn)配置事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示:企業(yè)發(fā)債的兩大難點(diǎn)在于成功發(fā)行與降低成本,長(zhǎng)安信托主動(dòng)平衡好功能性與營(yíng)利性的關(guān)系,堅(jiān)持功能性是第一位。一方面作為“及時(shí)投資者”參與西安主體發(fā)行成功,另一方面作為全國(guó)性持牌機(jī)構(gòu)積極引導(dǎo)價(jià)格下行,積極調(diào)動(dòng)全國(guó)金融資源進(jìn)入西安,增強(qiáng)債券交易屬性、提振投資人信心、穩(wěn)定外部持倉(cāng)、修復(fù)債券市場(chǎng)價(jià)格、逐步降低企業(yè)的融資成本。