隨著第一季度的結束，投資者和市場觀察者都在期待著Mondelez International??(億滋國際，股票代碼：MDLZ.US)的財報公布。作為全球領先的食品和飲料公司，億滋的財報將提供有關其過去業績表現和未來發展策略的關鍵洞察。這份財報不僅是讓投資者評估公司的健康狀況的一個機會，還將影響市場對其股票的評價和未來展望。

　　首先，CPT Markets??分析師先帶各位投資人了解有關Mondelez的信息。Mondelez是由卡夫食品于2012年10月分拆上市的公司，總部位于美國伊利諾伊州迪爾費爾德。此前，卡夫食品曾是美國第一、全球第二大的食品公司，但在2012年10月進行了拆分，一家負責北美調理食品及雜貨業務的公司與亨氏合并為卡夫亨氏，另一家則繼承了全球零食業務，成為億滋國際。Mondelez主要負責全球休閑食品及飲料業務，旗下產品包括甜餅干、咸餅干、巧克力、口香糖、糖果、飲料粉、咖啡粉、干酪等食品。

　　公司的知名品牌包括Oreo(奧利奧)、Milka(吉百利)、Trident(億滋口香糖)等。在中國，Mondelez也有廣泛的業務，旗下品牌包括奧利奧、趣多多、優冠、閑趣、王子、太平、樂之、怡口蓮、荷氏、炫邁、妙卡和菓珍等多個為中國消費者所熟知且喜愛的品牌。Mondelez之所以對于投資人重要是因為它也為多個重要指數的成份股，包括標準普爾500指數、納斯達克100指數等。

　　Mondelez公布了令人振奮的第一季度財報，營收達到$9,290M??(百萬美元)，優于市場預期的$9,164M。相比去年同期的$9,166M，年增長率達到了1.4%，有機增長則達到了4.2%。這一成果主要歸功于出售已開發市場口香糖業務相關的短期分銷商協議所帶來的增量凈收入，盡管部分受到2023年剝離已開發市場口香糖的影響所抵消，以及業務和不利的匯率因素影響。

　　毛利方面，Mondelez??的表現同樣令人印象深刻，達到$4,750M，較去年同期的$3,446M增長了37.8%。調整后毛利增加了$384M，而毛利率也從去年同期的37.6%提升至51.1%，調整后毛利率更是上升了240個基點至39.2%。這主要歸因于定價提升、稼動率提高以及產品組合的改善，使制造成本降低，部分被原物料及運輸成本增加等不利因素所抵消。

　　在營業利益方面，Mondelez??的表現同樣出色，營業利益達到$2,727Mn，較去年同期的$1,505Mn增長了81.2%。調整后營業利益增加了$256Mn，而營業利益率也從去年同期的16.4%提升至29.4%，調整后營業利益率更是增加了160個基點至18.5%。這主要得益于定價提升、稼動率提高以及產品組合的改善，使制造成本降低，部分被投入成本通膨、銷售管理費用、廣告費用提高所抵銷。

　　然而，Mondelez??的凈利潤和稀釋后每股收益(EPS)較去年同期均有所下降，分別為$1,416Mn和$1.04。調整后EPS則為$0.95，年增長率為16.3%，優于市場預期。盡管凈利潤和稀釋后EPS下降了31.6%，但這主要是由于去年同期存在一次性收益，因此與今年的表現相比，略顯不足。

　　Mondelez在不同地區的業務狀況呈現出多樣性。在拉丁美洲地區，營收達到$1,319Mn，年增長率達到8.9%，有機增長為7.1%。盡管銷售量略有下降，但由于產品組合和定價策略的提升，整體表現仍然穩健。??亞洲、中東及非洲地區的營收為$1,950Mn，年增長率為0.6%，有機增長達到5.9%。盡管面臨銷售量的微幅下降，但通過產品組合和定價策略的優化，該地區業務表現依然強勁。

　　歐洲地區的營收為$3,368Mn，年增長率達到1.8%，有機增長為4.4%。雖然銷售量有所下降，但通過產品組合和定價策略的調整，業務表現仍然保持穩定。??然而，北美地區的業務表現稍顯疲軟，營收為$2,653Mn，年增長率為-2.1%，有機增長為1.3%。銷售量和產品組合/定價策略均呈現下降趨勢，對整體業績產生了一定的壓力。

　　Mondelez在不同產品業務方面呈現出不同的狀況。首先，餅干和烘焙點心業務占比營收的49%，年增長率為0.6%。盡管受到銷售量和產品組合的負面影響，但定價提升的效應仍然明顯。??其次，巧克力業務占比營收的30%，年增長率達到5.8%。主要受到定價提升的推動，雖然銷售量和產品組合方面存在一定的壓力，但整體仍然保持著穩健增長。??最后，口香糖和糖果業務占比營收的12%，年增長率達到12.9%。同樣受到定價提升的帶動，盡管受到部分銷售量和產品組合方面的影響，但整體業績依然強勁。

　　Mondelez International 維持了對于 2024 年的預期指引。在這份指引中，他們預計營收將保持有機增長率在 3% 到 5%??之間，調整后的每股盈利(EPS)預計年增率將達到 HSD%(高單位數)，并預計自由現金流將超過 35 億美元。 然而，公司也提到預期匯率逆風將對 2024??年的營收增長產生約 1.5% 的不利影響，對調整后的每股盈利(EPS)帶來約 0.1 美元的負面影響。

　　總體而言，CPT Markets??分析師認為Mondelez在第一季度取得了令人振奮的業績表現，并展現出強勁的財務狀況和良好的業務運營能力。盡管在某些地區和產品業務上面臨挑戰，但公司通過定價策略的提升和產品組合的優化，成功抵消了不利因素的影響，實現了穩健的有機增長。??此外，Mondelez積極維持對 2024??年的預期指引，表明了對未來發展的信心。盡管預期匯率逆風可能對業績增長產生一定的影響，但公司已做好應對措施，以確保業務的持續穩健發展。

　　CPT Markets分析師覺得Mondelez對于長期投資者而言，確實是一個具有吸引力的投資目標。作為全球領先的食品和飲料公司，Mondelez??擁有豐富的品牌組合，包括奧利奧、吉百利、億滋口香糖等眾多知名品牌，這些品牌在全球范圍內深受消費者喜愛。此外，Mondelez??的業務穩健，持續實現穩定的營收增長，并通過定價策略和產品組合的優化。與此同時，股價也與公司的營運成長一樣呈現出長期走高的態勢，并且公司也愿意分享營運的結果定期配發股息給投資人。因此，CPT??Markets分析師建議投資人逢Mondelez的股價拉回都是一個可以買進持有的良好機會。通過長期持有Mondelez的股票，投資者不僅能夠參與公司的穩健增長，還可以享受股息收益，實現資本增值和穩定的收入。