7月14日，長盈精密（300115.SZ）披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.7億元~4.5億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.7億元~2.5億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧。此外，公司營收創(chuàng)上半年歷史新高。

受益行業(yè)復(fù)蘇營收創(chuàng)上半年歷史新高

長盈精密成立于2001年，以智能終端零組件業(yè)務(wù)起家，綁定蘋果、SAMSUNG等優(yōu)質(zhì)客戶。2012年開始，公司著手布局新能源汽車領(lǐng)域并陸續(xù)突破T客戶、CATL等國內(nèi)外下游頭部客戶，目前已初步形成消費(fèi)電子和新能源業(yè)務(wù)雙支柱戰(zhàn)略格局。

消費(fèi)電子方面，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年以來3C行業(yè)庫存增速逐漸回升，并在4月實(shí)現(xiàn)庫存增速轉(zhuǎn)正，同時(shí)3C行業(yè)利潤總額同比增速轉(zhuǎn)正，隨著AI手機(jī)、AIPC等產(chǎn)品發(fā)布推動景氣度持續(xù)提升，2024年行業(yè)利潤有望進(jìn)一步增長。

新能源方面，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成492.9萬輛和494.4萬輛，同比分別增長30.1%和32%，市場占有率達(dá)到35.2%，行業(yè)保持高景氣度。

受益消費(fèi)類電子及新能源市場持續(xù)復(fù)蘇向好，國際及國內(nèi)大客戶均有重要新項(xiàng)目量產(chǎn)交付，長盈精密今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長約30%。結(jié)合2023年上半年?duì)I業(yè)收入59.10億元，預(yù)計(jì)今年上半年長盈精密實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76億左右，創(chuàng)上半年歷史新高。

將有望持續(xù)受益于AI產(chǎn)品技術(shù)迭代

近日，產(chǎn)業(yè)鏈消息稱，蘋果上調(diào)iPhone 16系列今年備貨目標(biāo)至9000萬部左右，業(yè)內(nèi)認(rèn)為首次搭載端側(cè)模型的iPhone16將憑借首代AI手機(jī)爭奪更多市場份額。此外，臺積電2nm制程芯片將于本周試產(chǎn)，2nm性能比3nm工藝提升10-15%，同時(shí)功耗降低最高可達(dá)30%。蘋果計(jì)劃2025年在其產(chǎn)品中采用2nm節(jié)點(diǎn)制程所生產(chǎn)的晶片，iPhone17性能有望進(jìn)一步提升。

長盈精密2012年切入蘋果供應(yīng)鏈，最初為Mac電腦提供金屬件，目前為Mac、Apple Watch、Vision Pro等多條產(chǎn)品線提供關(guān)鍵外觀配件等。去年四季度，公司大客戶XR（AR/VR/MR）項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，標(biāo)志著公司已在技術(shù)儲備和產(chǎn)能配套上都做好了迎接AI+時(shí)代到來的準(zhǔn)備。作為蘋果的核心供應(yīng)商之一，長盈精密將有望受益于蘋果AI產(chǎn)品性能升級帶來的銷量上升。

此外，vivo、OPPO、榮耀、華為、小米等各大手機(jī)廠商也紛紛發(fā)布了AI大模型，向生成式AI手機(jī)進(jìn)化。根據(jù)IDC則預(yù)測，中國市場AI手機(jī)所占份額將在2024年后迅速攀升，2027年達(dá)到1.5億臺，市場份額超過50%。作為國內(nèi)領(lǐng)先的精密電子零組件制造商，長盈精密迎來更多機(jī)遇。

動力電池需求向好 產(chǎn)能利用率有望提升

新能源業(yè)務(wù)方面，長盈精密形成了從電芯結(jié)構(gòu)件、模組結(jié)構(gòu)件到電池箱體結(jié)構(gòu)件全系列產(chǎn)品線，并在四川宜賓、四川自貢、江蘇常州、福建寧德等地分別建設(shè)動力電池結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地，就近服務(wù)下游客戶。隨著產(chǎn)能逐漸釋放，長盈精密的新能源業(yè)務(wù)營收快速增長，2023 年，公司實(shí)現(xiàn)營收35.40億元，同比增長 43.46%，今年一季度同比繼續(xù)增長57.17%。

根據(jù)SNE披露的數(shù)據(jù)，2024年1-5月，全球動力電池裝機(jī)量約為285.4GWh，同比增長23%。其中,5月全球動力電池裝機(jī)量69.2GWh,同比增長39.5%,環(huán)比增長20.6%，CATL裝機(jī)量市占率位居全球第一。全球動力電池裝機(jī)量持續(xù)增長，推動結(jié)構(gòu)件需求繼續(xù)攀升。

西部證券認(rèn)為，伴隨著新增產(chǎn)能逐漸釋放，疊加 C/T 等客戶訂單持續(xù)導(dǎo)入，公司產(chǎn)能利用率有望不斷提升，規(guī)模效應(yīng)下盈利能力有望實(shí)現(xiàn)逐季改善。

值得一提的是，根據(jù)長盈精密的規(guī)劃，公司計(jì)劃3年內(nèi)投入20億元以上，用于新質(zhì)生產(chǎn)力項(xiàng)目的研發(fā)和生產(chǎn)，例如氫燃料電池金屬雙極板，晶圓研磨拋光設(shè)備，人形機(jī)器人零組件，新一代頭顯零組件項(xiàng)目等。未來，隨著公司研發(fā)成果逐漸轉(zhuǎn)化，公司有望實(shí)現(xiàn)更多突破。