“一無所有”王健林，也難逃市場無情。
“我曾經問個不休，你何時跟我走，可你卻總是笑我一無所有。”
這句歌詞，曾被王健林在萬達年會上，以一首《一無所有》唱出了心中的豪情壯志。
那時的萬達正如日中天，無人能及。王健林的商業帝國，在國內外聲名顯赫，他的每一步棋，似乎都預示著更大的成功。
然而，世事難料，市場風云變幻莫測。如今這歌詞，似乎成了萬達商管現狀的寫照。
380億的對賭壓力，如同懸在頭頂的達摩克利斯之劍，隨時可能落下；而那600億的救急資金，本應是萬達的救命稻草，雖已談妥，卻遲遲未能到位，如同鏡花水月般遙不可及。
彼時，王健林的自救之路，似乎又唱響了這首《一無所有》。但那時的歌聲里充滿了豪情壯志。而如今，他的歌聲里卻多了幾分沉重與無奈。
從“一無所有”起點，到萬達帝國的輝煌，再到今天的困境，王健林的人生軌跡，似乎又回到了那個起點。
380億的對賭協議
萬達商管面臨的困境，并非一朝一夕形成。
萬達商管，作為萬達集團的頂梁柱，曾是集團擴張的引擎。但在2019年，萬達集團痛定思痛，決定來一場大刀闊斧的變革。他們把萬達商管推上了前臺，要它輕裝上陣，聚焦商業運營，而把那些沉重的地產包袱丟給了母公司。這一步，現在看來，是萬達為了適應市場變化，為了更靈活地應對未來的不確定性。但轉型并非易事，它需要資金，需要時間，更需要市場的配合。輕資產轉型，聽起來高大上，實則也是無奈之舉。萬達商管想通過輸出品牌、管理，擺脫對重資產的依賴。可轉型哪是那么容易，需要資金支持啊。正是在這樣的背景下，萬達商管的380億對賭協議，成為了一個關鍵的轉折點。這份協議，是萬達在港股退市時與投資者簽訂的，它要求萬達商管必須在2023年底前實現上市，否則就得掏天價賠償。這個協議，就像是給萬達商管加了個倒計時，逼著他們必須快速行動，讓萬達商管的每一步都充滿了緊迫感。面對這樣的生死局，萬達商管沒有退縮的余地，只能迎難而上。但現實是，上市并非易事，萬達商管需要大量資金來推動轉型，同時也得應對日常運營的成本。為了不被壓垮，萬達商管被迫忍痛割愛，開始了“瘦身”之路，把家底一點點變賣，換取寶貴的現金流，以求一線生機。這筆對賭協議，就像一把雙刃劍，既是萬達商管轉型的動力，也是巨大的壓力。它迫使萬達商管必須在短時間內做出改變，必須迅速提升業績，以滿足上市的要求。600億“救命錢”懸而未決
萬達商管的處境，就像一場沒有硝煙的戰爭，緊張而復雜。
為擺脫對賭協議的壓力，萬達商管只能硬著頭皮和太盟等投資者坐上談判桌，談下了一份“以股權換資金”的協議。這份協議的簽訂，原本是為了通過600億資金的注入，緩解萬達商管燃眉之急。但現實，卻遠未如預期那般順利。原定于二季度到賬的600億資金，至今尚未見到蹤影。錢不到位，萬達商管再多的計劃，都是紙上談兵。更糟糕的是，萬達商管所持的大連新達盟全部162億股權，在6月底遭遇了今年的第四次凍結。這對于一家年初剛剛成立、注冊資本高達162.07億的公司來說，無疑是一個巨大的打擊。大連新達盟的成立，是萬達商管轉型戰略的關鍵一環，背后匯聚了太盟投資集團、阿布扎比投資局、穆巴達拉投資公司和中信資本等多方資本大佬的支持。它們共同為萬達提供了600億的資金支持，這在當時被視為萬達的“救命錢”。在此背景下，太盟投資集團（PAG）扮演了一個關鍵角色，它不僅是萬達商管的投資者之一，還成功吸引了兩大中東財團加入，共同簽署了600億元的戰略協議。雖然外界總覺得中東的資金雄厚，投資起來應該大手大腳，但實際上，他們對投資房地產市場非常謹慎，對項目的考量細致入微，不會輕易就下注。太盟原本計劃籌集的90億美元，結果只完成了大約一半，也就是40億美元。這一結果表明，盡管太盟在地產投資領域經驗豐富，但在當前的市場環境和投資者情緒下，籌資的難度仍然不容小覷。為了規避資金風險，萬達商管也不是沒想辦法，他們采取了將股權抵押給銀行的措施，想著萬一錢真到不了賬，還有個退路，以備不時之需。但即便如此，最關鍵的問題依然懸而未決，那筆至關重要的600億資金，至今還在途中，尚未到賬。這一點從工商資料上也得到了反映，大連新達盟的股權結構和董事會名單依舊原封未動，萬達商管仍舊牢牢控制著99.9%的股權。至于這600億的資金何時能到，現在誰也說不準，這讓萬達商管的處境更尷尬了王健林雖然通過出售資產換得了一定的現金，但面對不斷的壓力和挑戰，萬達商管是否能夠渡過難關，還是一個未知數。在這個充滿變數的市場中，萬達商管的每一步都顯得異常艱難。賣賣賣，萬達的無奈之舉
市場不相信眼淚，只看結果。
從萬達電影到萬達廣場，再到北京總部大樓，王健林“賣賣賣”的腳步從未停歇。這并非萬達主動的選擇，而是面對債務危機和現金流緊張的無奈之舉。面對嚴峻的資金壓力，萬達商管不得不采取了一系列的資產出售措施。去年下半年以來，萬達商管已經累計出售了超過20座萬達廣場，其中包括位于北京、上海、廣州等一線城市的優質項目。4月份，萬達商管更是宣布將從北京萬達廣場實業有限公司中退出，新華保險和中金資本成為新的股東。北京萬達廣場實業有限公司作為萬達總部所在地的開發商，這一舉措在外界看來，無疑是萬達在自救道路上的一次重大犧牲。萬達廣場，這些遍布全國的商業綜合體，曾是萬達商管的驕傲。它們的出售，不僅影響了萬達商管的資產規模，也觸動了無數商戶和合作伙伴的利益。每一次廣場的易手，都是對萬達品牌影響力的一次削弱。這座大樓，不僅是萬達集團的神經中樞，也是王健林商業帝國的象征。它的出售，無疑是萬達在財務壓力下做出的艱難決定。這些資產，曾是萬達的驕傲，是萬達版圖擴張的見證。如今，它們變成了萬達商管自救的籌碼，變成了現金流的來源，正在被逐一擺上貨架。這種無奈之舉，背后是萬達商管面臨的嚴峻現實：債務的重壓、現金流的緊張、對賭協議的緊迫。萬達商管需要資金，需要時間，更需要市場的理解和支持。這雖然可以降低企業的負債，但也意味著企業將失去對項目的控制權，盈利能力也面臨更大的不確定性。600億救急資金的遲到，股權凍結的枷鎖，資產的連續出售，債務的重壓，萬達的自救之路，充滿了艱辛與挑戰。但正如那句歌詞所唱，“我要給你我的追求，還有我的自由”，王健林的自救之路，不僅是對萬達的救贖，更是對自我的超越。萬達的未來，是逆風飛翔，還是沉淪，讓我們拭目以待。
2025-04-25
