在白酒行業(yè)整體承壓的情況下，五糧液依然保持著穩(wěn)健增長。

剛剛，五糧液發(fā)布了2024上半年業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入506.48億元，同比增長11.30%；歸母凈利潤190.57億元，同比增長11.86%。

分季度來看，2024年二季度，五糧液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入158.15億元，同比增長10.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤50.12億元，同比增長11.50%。

發(fā)展質(zhì)效穩(wěn)步提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化、發(fā)展活力不斷釋放，五糧液交出了一份量與質(zhì)并進(jìn)的“期中卷”，為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在外部環(huán)境的不確定性中，五糧液的韌性和活力從何而來？

從業(yè)績基本盤來看，五糧液實(shí)現(xiàn)了高基數(shù)下的穩(wěn)健增長。自2016年起半年度連續(xù)九年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長，其盈利水平也得到了持續(xù)提升。

在這份半年報(bào)中，有三組數(shù)據(jù)證明了五糧液營收的穩(wěn)定性和發(fā)展的連貫性。

從現(xiàn)金流能力來看，今年上半年，五糧液經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流134.28億元，為上市以來上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額最高，同比增長18.52%，為生產(chǎn)經(jīng)營提供了重要保障。此外，2024年6月30日末，五糧液貨幣資金1287.15億元，同比增長39.07%，環(huán)比增長11.13%，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

從收入結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期內(nèi)，五糧液產(chǎn)品營收392.05億元，增長11.45%；其他酒產(chǎn)品營收79.06億元，增長17.77%；酒類產(chǎn)品穩(wěn)健增長。

從銷售費(fèi)用來看，五糧液銷售費(fèi)用為53.66億元，市場(chǎng)投入進(jìn)一步加大，助力產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)一步良性發(fā)展。

這半年，是五糧液火力全開進(jìn)行市場(chǎng)拓展的半年。五糧液與央視春晚、秋晚以及湖南衛(wèi)視《歌手2024》合作，開展“幸福中國年”主題營銷活動(dòng)，深度融入博鰲亞洲論壇、APEC中國工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)等高端國際平臺(tái)活動(dòng)，啟動(dòng)2024“和美全球行”主題活動(dòng)，攜手四川博物院舉辦川酒文化歷史探索之旅主題文化活動(dòng)，舉辦第三屆五糧液和美文化節(jié)，五糧液玫瑰婚典520等活動(dòng)……在市場(chǎng)推廣上重投資源，這體現(xiàn)了五糧液的戰(zhàn)略定力，以及持續(xù)投入市場(chǎng)、做強(qiáng)品牌的決心。

五糧液不斷鞏固穩(wěn)中向好的發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤的穩(wěn)健增長，這背后的增長動(dòng)能是什么？

今年上半年，通過新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，五糧液在調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益方面積極進(jìn)取。其中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是主要內(nèi)生動(dòng)能之一。半年報(bào)披露，五糧液2024年上半年的營收增長，離不開產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。

數(shù)據(jù)顯示，五糧液的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在持續(xù)升級(jí)。2024年上半年，五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長11.45%；五糧春、五糧醇、五糧特曲和尖莊等五糧濃香產(chǎn)品持續(xù)保持穩(wěn)定增長，也貢獻(xiàn)了新增長點(diǎn)。從宏觀視角來看，近年來，高端白酒市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，消費(fèi)者對(duì)差異化產(chǎn)品的需求在不斷增長。內(nèi)外驅(qū)動(dòng)下，今年上半年，五糧液持續(xù)推出差異化新品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

針對(duì)不同消費(fèi)群體的消費(fèi)、品鑒、收藏需求，五糧液推出了龍年生肖酒，煥新45度五糧液、68度五糧液，經(jīng)典五糧液全系發(fā)布，通過豐富高端產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)了多價(jià)位覆蓋。其中，龍年生肖酒一經(jīng)推出就進(jìn)入“瘋搶”模式，在不到1個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，其單瓶市場(chǎng)價(jià)從3199元漲到了3999元。

同時(shí)，作為五糧液推出的高端戰(zhàn)略產(chǎn)品，經(jīng)典五糧液肩負(fù)著五糧液品牌價(jià)值提升的重要使命。由經(jīng)典五糧液10、20、30、50構(gòu)成的產(chǎn)品矩陣，以10年、20年、30年、50年份的陳年酒體為核心，酒體品質(zhì)更高、口感更好，飲酒體驗(yàn)全面升級(jí)，進(jìn)一步突出了“經(jīng)典”的特征，滿足了高端消費(fèi)人群不同的品質(zhì)及價(jià)值需求。

站在行業(yè)角度，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不僅有利于五糧液培育利潤新增長點(diǎn)，還有利于五糧液打造競(jìng)爭(zhēng)新動(dòng)能，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

“形”是當(dāng)下，“勢(shì)”是長遠(yuǎn)，預(yù)判五糧液的發(fā)展形勢(shì)，除了看“形”，更要看“勢(shì)”。目前，五糧液的“形”表現(xiàn)為“穩(wěn)中有進(jìn)”，那么，五糧液長遠(yuǎn)的“勢(shì)”究竟如何？這或許需要從多個(gè)視角來觀察，才能得出準(zhǔn)確的判斷。

今年上半年，五糧液消費(fèi)者、經(jīng)銷商等核心關(guān)鍵生態(tài)位上的持續(xù)發(fā)力，為下半年的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展注入了增長勢(shì)能。

一方面，通過一系列有針對(duì)性的“寵粉”營銷，五糧液不僅搭建了與消費(fèi)者鏈接的新通道，持續(xù)強(qiáng)化了消費(fèi)者對(duì)品牌的情感認(rèn)同、文化認(rèn)同、價(jià)值認(rèn)同，也以更高站位的視角與更高質(zhì)量的服務(wù)提升了消費(fèi)者的幸福感，彰顯出了五糧液“為消費(fèi)者創(chuàng)造美好”的使命追求。今年上半年，為回饋消費(fèi)者，五糧液1618和39度五糧液推出了宴席活動(dòng)、掃碼紅包等活動(dòng)，動(dòng)銷、宴席實(shí)現(xiàn)了雙增長。

另一方面，五糧液通過推出一系列優(yōu)商、扶商、利商措施，為經(jīng)銷商提供全方位的支持和幫助，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)廠商之間的深度合作和共同發(fā)展。相信在未來的發(fā)展中，五糧液將繼續(xù)秉持共贏理念，與經(jīng)銷商攜手共進(jìn)，共同開創(chuàng)更加美好的未來。

仍以經(jīng)典五糧液為例，在新的運(yùn)營模式中，經(jīng)典五糧液全系產(chǎn)品將通過全國平臺(tái)，以團(tuán)購直銷為核心，不設(shè)分銷體系，聚焦發(fā)展團(tuán)購型運(yùn)營商與專賣店，逐步建立超高端團(tuán)購直銷網(wǎng)絡(luò)，這將有效實(shí)現(xiàn)渠道的扁平化、短鏈化，提升渠道利潤及管控力，最終構(gòu)建起長期可持續(xù)、合作共贏的商家聯(lián)盟體。

變的是營銷環(huán)境，不變的是底層邏輯。一直以來，五糧液都注重積蓄品牌的長期價(jià)值，深耕市場(chǎng)和消費(fèi)者，累積品牌復(fù)利，打造出更為長線的增長引擎。

今年春糖期間，五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽也分享了五糧液發(fā)展的“三重利好”和品牌優(yōu)勢(shì)，并強(qiáng)調(diào)接下來將不斷提高解決問題、改革創(chuàng)新、服務(wù)市場(chǎng)、狠抓落實(shí)的“四項(xiàng)本領(lǐng)”。在他看來，五糧液正迎來新一輪高質(zhì)量發(fā)展的窗口期。

從“形”到“勢(shì)”，五糧液以其深厚的品牌底蘊(yùn)、前瞻的戰(zhàn)略布局和穩(wěn)健的經(jīng)營策略，始終積極踐行龍頭擔(dān)當(dāng)，引領(lǐng)白酒產(chǎn)業(yè)加速復(fù)蘇，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展活力和廣闊的市場(chǎng)前景。

展望下半年，五糧液將進(jìn)入一個(gè)確定性的上升通道。