中秋小長假前的交易周，國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，萬得全A周跌幅2%左右，日均成交量維持在5000億元的較低水平，白酒板塊受到中秋國慶雙節(jié)終端動(dòng)銷情況較差的影響，繼續(xù)下跌，創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低。具體來看，上證50（-2.6%）、上證綜指（-2.2%）和滬深300(-2.2%)跌幅較大。從行業(yè)來看，僅通信（2.2%）和計(jì)算機(jī)（0.3%）收漲；交通運(yùn)輸（-3.2%）、消費(fèi)者服務(wù)（-3.8%）和食品飲料（-5.5%）下跌最多。

泓德基金表示，首先，從人民銀行發(fā)布的8月金融數(shù)據(jù)來看，8月新增社融總量好于預(yù)期但結(jié)構(gòu)表現(xiàn)分化，主要是政府債券和表內(nèi)票據(jù)融資在支撐，企業(yè)和居民的內(nèi)生性融資需求繼續(xù)走弱。其次，從統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的8月國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，國內(nèi)外環(huán)境趨向復(fù)雜，同時(shí)高溫天氣和暴雨洪澇等自然災(zāi)害持續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了生產(chǎn)強(qiáng)于需求的局面，工業(yè)生產(chǎn)的增速在逐步回落。

從債券市場(chǎng)看，利率債收益率普遍下行，信用債收益率變動(dòng)有所分化。泓德基金分析，未來4個(gè)月，如果總需求下滑趨勢(shì)持續(xù)，居民的去杠桿活動(dòng)例如謹(jǐn)慎消費(fèi)、謹(jǐn)慎配置資產(chǎn)等等情緒會(huì)延續(xù)，從而壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的整體表現(xiàn)，銀行間資金面將繼續(xù)寬松、避險(xiǎn)資產(chǎn)可能繼續(xù)被追捧。

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