半導(dǎo)體行業(yè)的天塌了！

難以置信，全球芯片巨頭英特爾竟然要“賣身”了？

誰也沒想到，那個曾經(jīng)的芯片龍頭、代表著硅谷榮耀的英特爾，如今突遭“大劫難”。

過去幾十年，英特爾都是硅谷毫無爭議的芯片巨頭，摩爾定律奠定了芯片行業(yè)的基礎(chǔ)，更是與微軟組建的winter聯(lián)盟稱霸了PC時代。

硅谷這個名字從上世紀(jì)70年代開始為人熟知，正是因為英特爾為首的芯片行業(yè)崛起。

三年前，英特爾如日中天，市值是現(xiàn)在的兩倍多，其CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)正在物色收購目標(biāo)；

三年后，怕是英特爾也沒想，有一天會自己會成為被收購的目標(biāo)。

從芯片霸主到被收購目標(biāo)，英特爾僅僅只用了三年時間，實在讓人唏噓不已！

英特爾帝國的快速淪落，除了自身的問題，市場向AI轉(zhuǎn)變更成了壓垮英特爾的最后一根稻草。

總之，此刻這家美國傳奇半導(dǎo)體公司的命運(yùn)宛如浮萍，寄希望于下一代芯片制造技術(shù)的英特爾，還能“自救”嗎？

01

英特爾，要“賣身”了？

據(jù)多家媒體報道，高通最近已經(jīng)和英特爾接觸，正在和英特爾洽談收購事宜。不過目前并不清楚英特爾的回復(fù)，也未透露收購條款或報價。

毫無疑問的是，如果收購成功，這將是近年來科技史上最大的收購案之一！

大家都知道，合并是當(dāng)下芯片趨勢，公司專心研發(fā)技術(shù)，資方也可以實現(xiàn)利益最大化。

不過，如此龐大的收購存在很大不確定性，即使雙方都有意向，高通賬面資金難以填補(bǔ)收購英特爾所需的巨額資金缺口，而且交易還要經(jīng)過嚴(yán)厲的反壟斷審查。

值得一提的是，過去數(shù)起大型半導(dǎo)體收購案幾乎都以失敗告終。

2017年，博通曾出價超1000億美元收購高通，但最終美國政府以國家安全為由阻止交易而流產(chǎn)。

2018年，歷時21個月的高通收購恩智浦（NXP）案例，最終也只能以失敗告終!

何況當(dāng)下高通現(xiàn)金流也不足以全部收購英特爾，所以當(dāng)下最大的可能或許是高通會收購英特爾某個部門，或者是英特爾主動分拆了，才有可能逐步蠶食鯨吞英特爾，高通也能如此順勢邁入PC市場。

當(dāng)外界就“高通發(fā)起對英特爾的要約收購”的傳聞爭論之際，英特爾CEO帕特·基辛格卻穩(wěn)坐釣魚臺。

原來是天降50億美金，要“救場”英特爾！

在高通將目光瞄準(zhǔn)英特爾尋求并購之后，美國私募巨頭阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）突然提出要向英特爾投資50億美元；

然后，高通沉默了，英特爾也覺得自己還能“搶救一下”，正在考慮阿波羅的提議。

大家在好奇2024年會不會成為英特爾新起點(diǎn)的同時，又詫異英特爾是如何從芯片霸主成為被收購目標(biāo)的呢？

02

曾經(jīng)，英特爾是芯片霸主般的存在，更是全球市值最高的芯片企業(yè)。

上世紀(jì)80年代開始，英特爾憑借自創(chuàng)的X86架構(gòu)一統(tǒng)CPU江湖，全球出貨量高達(dá)數(shù)十億片；

后來英特爾又與微軟Windows系統(tǒng)組成堅不可摧的Wintel聯(lián)盟，稱霸PC處理器市場。

過去幾十年，英特爾的芯片在PC和服務(wù)器中幾乎無處不在，不論你是Windows系統(tǒng)，還是蘋果系統(tǒng)，都得用它的CPU，而且人家是自研、自產(chǎn)，堪稱壟斷式存在。

正是因為這種君臨天下的統(tǒng)治地位，英特爾從1991—2017年連續(xù)25年穩(wěn)坐全球半導(dǎo)體一哥寶座。

2000年，英特爾更是以3000億美元的市值傲立科技浪潮之巔！

直到蘋果iPhone誕生，全球跨入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，蘋果、高通、華為等手機(jī)處理器巨頭相繼崛起，英特爾的王座才開始松動。

2007年蘋果推出iPhone前，曾找到英特爾請求合作，卻被英特爾以手機(jī)芯片市場太小拒絕，無奈之下只能找三星代工其芯片。

蘋果之后，高通、華為海思等芯片設(shè)計企業(yè)都瞄準(zhǔn)移動手機(jī)芯片業(yè)務(wù)，吃到了智能手機(jī)10年紅利，而心高氣傲的英特爾錯失移動互聯(lián)網(wǎng)大潮。

即使在其最堅固的PC處理器領(lǐng)域，英特爾也開始出現(xiàn)裂痕。

壟斷帶給英特爾超額利潤，卻讓蘋果等合作伙伴深感壓力。

因為英特爾處理器一直偏貴，2020年蘋果Mac終于放棄英特爾，使用基于ARM架構(gòu)的自研M1處理器。

蘋果拋棄英特爾后，ARM以及RISC-V架構(gòu)逐漸崛起，有分析師預(yù)測，到2026年，ARM架構(gòu)將占據(jù)30%的PC市場份額、50%的云服務(wù)器市場份額。

2007年，時任英特爾副總裁基辛格宣布將推出CPU與GPU相融合的Larrabee架構(gòu)，并宣稱顯卡將在兩三年內(nèi)消失。

可惜，這計劃就是個笑話，最后英特爾不僅敗給了英偉達(dá)，更是在時代烙印中逐漸“風(fēng)化”。

03

2019年仿佛是英特爾最后的輝煌，營收近720億美元（約5038億元），凈利潤高達(dá)210.48億美元，成為全球收入最高的半導(dǎo)體公司。

巨頭的隕落往往是無聲的，英特爾為其自滿付出了慘痛的代價！

2021年初，當(dāng)基辛格成為英特爾CEO時，這家巨頭已經(jīng)失去一些光環(huán)。在尖端芯片生產(chǎn)上，英特爾已經(jīng)落后于亞洲對手。

短短三年時間，英特爾就被曾經(jīng)的小弟們遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面：英偉達(dá)市值超過2.8萬億美元，博通市值超8000億美元，AMD市值超2500億美元，高通市值超1800億美元，甚至只設(shè)計芯片的ARM市值都有1400多億美元，英特爾僅有不足1000億美元的市值，實在是跌的太慘了！

業(yè)績越來越差則是影響英特爾二級市場表現(xiàn)最大的因素。

財報顯示，英特爾2022年營收為631億美元，與22年的790億美元相比下降20%；凈利為80億美元，與上年的199億美元相比下降60%。

2023財年，英特爾實現(xiàn)營收542億美元，同比下降14%；歸母凈利潤為17億美元，同比下降79%。

今年二季度英特爾營收同比下降1%，三季度指引最高下降11%，凈利潤虧損16億美元，英特爾已連續(xù)兩個季度虧損；英特爾公司宣布100億美元成本削減計劃，計劃裁員超15%（約1.5萬人）大部分今年內(nèi)完成；四季度起，英特爾32年來首次暫停派息......

時光荏苒，我們不禁唏噓，原來英特爾稱霸的時代，早已徹底結(jié)束了！

04

一直以來，英特爾都是靠電腦芯片打天下的，卻始終沒能抓住移動互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會。

現(xiàn)在各大手機(jī)廠商，三星、蘋果、華為要么是用自研芯片，要么是用高通、聯(lián)發(fā)科的芯片，壓根沒英特爾啥事，PC端被英偉達(dá)打的毫無招架之力，整整錯過一個時代的紅利，這樣的英特爾至今才衰落也得虧是家底深厚了。

英特爾近期面臨業(yè)績下滑和轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。其代工業(yè)務(wù)財務(wù)調(diào)整揭露了長期虧損問題，股價大幅下跌。英特爾在PC和數(shù)據(jù)中心市場的份額雖仍領(lǐng)先，但利潤下滑，新業(yè)務(wù)增長乏力。特別是晶圓代工業(yè)務(wù)，雖被視為長期戰(zhàn)略，但目前營收占比低且虧損嚴(yán)重。

總而言之，英特爾的困境主要源于對市場趨勢的誤判和戰(zhàn)略不明確，以及對x86架構(gòu)的固執(zhí)堅持。

長期以來，英特爾的x86架構(gòu)和高通的Arm架構(gòu)在芯片市場上一直“相愛相殺”。x86架構(gòu)在PC領(lǐng)域占據(jù)統(tǒng)治地位，而Arm架構(gòu)則在移動設(shè)備領(lǐng)域具有優(yōu)勢。

隨著英特爾帝國的潰敗，這一長達(dá)數(shù)十年的競爭格局徹底變了，高通或許在PC市場獲得更強(qiáng)的競爭力。

業(yè)內(nèi)人士稱，“英特爾的移動產(chǎn)品失敗，AI也處于投入期，數(shù)據(jù)中心服務(wù)器市場本來有九成以上市場，但云計算（背后大量需求來自移動端）拉起了競爭對手ARM系列的芯片。

隨著chrome book的大量應(yīng)用，筆記本市場又被蠶食，因此，芯片設(shè)計領(lǐng)域如果能和高通合并，倒也不失為一條出路。”

值得一提的是，高通想收購英特爾的消息一出，英特爾股價迅速上漲，而高通則有所下滑。

科技公司只有不斷打破技術(shù)壁壘，才能建立深厚的護(hù)城河。

英特爾創(chuàng)始人曾提出著名的摩爾定律：芯片上可容納的晶體管數(shù)量，每隔18個月將增加一倍，性能也提升一倍。

以英特爾這些年的技術(shù)創(chuàng)新能力，早就偏離了摩爾定律設(shè)定的軌道，被人趕超只是時間問題。

臺積電一直是在摩爾定律軌道上狂奔的，結(jié)果就是它的訂單依然爆棚。

英偉達(dá)黃仁勛覺得這還不夠快，于是提了個“黃氏定律”：英偉達(dá)的核心戰(zhàn)略是產(chǎn)品每6個月升級一次，功能翻一倍。

從結(jié)果來看，英偉達(dá)的技術(shù)迭代速度確實超越了英特爾。

英偉達(dá)GPU性能5年整整提升了25倍，而英特爾其處理器的創(chuàng)新程度越來越低，被戲稱為“牙膏廠”。

英偉達(dá)不僅技術(shù)迭代速度超越了英特爾，2020年還成功超越英特爾，登頂全美最大芯片企業(yè)。

隨著GPU對決CPU漸獲上風(fēng)，一個屬于AI的嶄新時代開始了！

不過，如今科技的高速發(fā)展，讓越來越多的人相信，這個世界已經(jīng)跨過了由AI定義的臨界點(diǎn)，未來究竟由誰來定義，我們只能邊走邊看。