擁有直播平臺(tái)花椒和六間房的花房集團(tuán)(03611)即將觸發(fā)香港證券交易退市政策紅線,若公司連續(xù)停牌18個(gè)月,將被視為自愿退市。花房集團(tuán)自2023年4月因被投資公司調(diào)查而停牌以來,已達(dá)17個(gè)月。停牌期間花房集團(tuán)的業(yè)務(wù)并未受影響,2024年半年報(bào)顯示,集團(tuán)期內(nèi)總收益為9.65億元(人民幣,下同),股東應(yīng)占溢利3448.9萬元,同比大增105%。其中海外社交網(wǎng)絡(luò)收益更是同比增長(zhǎng)9.8%至1.39億元。目前花房集團(tuán)已向港交所提交復(fù)牌文件,若通過港交所審核,花房集團(tuán)將成為今年第一個(gè)實(shí)現(xiàn)自救,成功復(fù)牌的停牌上市公司。

2022年12月12日花房集團(tuán)正式登陸香港聯(lián)合交易所。(資料圖片)

根據(jù)港交所最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,2024年除牌公司25家,已獲上市委員會(huì)批準(zhǔn)的除牌公司6家,還有高達(dá)79家上市公司處于長(zhǎng)期停牌狀態(tài)。仔細(xì)分析被除牌的25家上市公司,有幾個(gè)特征:一是市值較小,二是大部分屬于消費(fèi)行業(yè),且無實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),沒有足夠的業(yè)績(jī)支撐其上市地位,有「養(yǎng)殼」之嫌。

與很多停牌上市公司業(yè)務(wù)「擺爛」不同,花房集團(tuán)在眾多停牌公司中顯然是個(gè)異類。8月26日花房集團(tuán)公布2024年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,報(bào)告期內(nèi),花房集團(tuán)國(guó)內(nèi)直播及音頻社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收益達(dá)8.13億元。雖然受停牌影響業(yè)務(wù)有所下滑,但花椒和六間房在直播平臺(tái)市場(chǎng)的占有率一直靠前。記者打開花椒直播和六間房網(wǎng),均能正常觀看直播。在六間房網(wǎng)的「關(guān)于我們」介紹里表示,六間房是首批文化部授權(quán)的「網(wǎng)絡(luò)演出試點(diǎn)單位」之一,總注冊(cè)用戶已達(dá)6000萬,網(wǎng)站擁有簽約藝人25萬,日演藝總時(shí)長(zhǎng)超過5萬小時(shí)。

與此同時(shí),花房集團(tuán)海外社交業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。中報(bào)顯示,花房集團(tuán)海外社交網(wǎng)絡(luò)收益同比增長(zhǎng)9.8%至1.39億元,其中海外社交業(yè)務(wù)的HOLLA Group上半年收益達(dá)1.5億元,規(guī)模暫不及內(nèi)地直播業(yè)務(wù),但其除稅前可呈報(bào)部分利潤(rùn)達(dá)4231.3萬元,相較于集團(tuán)業(yè)務(wù)總和的7109.7萬元,占比高達(dá)59.5%。

花房集團(tuán)認(rèn)為,這一增長(zhǎng)主要得益于集團(tuán)海外業(yè)務(wù)對(duì)其核心市場(chǎng)如北美市場(chǎng)的精準(zhǔn)定位,以及旗下HOLLA、MONKEY等產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)的用戶規(guī)模擴(kuò)張。記者進(jìn)入Google市場(chǎng)看到,旗下專注于北美市場(chǎng)的視頻社交軟件MONKEY下載量已達(dá)1000萬以上,頗受美國(guó)年輕人喜歡。

值得留意的是,截至2024年6月30日,花房集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為人民幣19.3億元,現(xiàn)金流可謂充裕。今年5月花房集團(tuán)收到港交所復(fù)牌指引,7月2日,花房集團(tuán)再次發(fā)布公告表示,將向聯(lián)交所遞交經(jīng)更新復(fù)牌建議書,以證明本公司已達(dá)成復(fù)牌指引所載有關(guān)恢復(fù)本公司股份買賣的條件。

花房集團(tuán)可謂含著「金湯匙」出生,互聯(lián)網(wǎng)「紅衣教主」周鴻禕作為花房集團(tuán)的實(shí)際控制人通過奇虎360、花椒壹號(hào)及花椒貳號(hào)控制花房集團(tuán)約36.46%的股權(quán)。花房集團(tuán)的第二大股東是宋城演藝,通過其全資附屬公司Global Bacchus Limited持股花房集團(tuán)約35.35%的股權(quán)。

受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響,花房集團(tuán)兩大股東的日子并不好過,周鴻禕擔(dān)任董事長(zhǎng)三六零安全科技股份有限公司剛發(fā)布的2024年中報(bào)顯示,上半年凈現(xiàn)金流為-67.45億元,同比下滑518.03%。受花房集團(tuán)停牌影響,宋城演藝甚至已經(jīng)在2023年財(cái)報(bào)中計(jì)提了巨額的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備,導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。2024年中報(bào)顯示,宋城演藝凈現(xiàn)金流為2.66億元。兩大股東的現(xiàn)金流都不如花房集團(tuán)19.3億元充裕。

表面上看,如果花房集團(tuán)退市,那么周鴻禕和宋城演藝兩大股東將蒙受極大損失。可是在花房集團(tuán)擁有19.3億元現(xiàn)金的情況下,如果退市,兩大股東或成最大贏家。一旦啟動(dòng)退市流程,不論是私有化還是徹底退市,周鴻禕和宋城演藝兩大股東都將掌握著19.3億元現(xiàn)金的分配權(quán),花房集團(tuán)現(xiàn)金被分配后,料將極大緩解兩大股東的現(xiàn)金流問題,特別是對(duì)周鴻禕而言,一旦獲得花房集團(tuán)的現(xiàn)金流,將極大地改善其財(cái)務(wù)狀況。

對(duì)于中小投資者而言,最不愿看到的結(jié)果是花房集團(tuán)退市,被鎖定了18個(gè)月流動(dòng)性的資金或?qū)⒁粺o所獲,由于退市涉及清盤等復(fù)雜程序,想要拿回投資款同樣要經(jīng)過復(fù)雜的法律程序,對(duì)于何時(shí)能夠拿回投資款以及能否拿回投資款都存在極大的不確定性。

如今,花房集團(tuán)已經(jīng)站在了能否復(fù)盤的十字路口,如果在港交所最后期限花房集團(tuán)遞交文件無法通過審核,花房集團(tuán)將不得不面臨私有化或者退市風(fēng)險(xiǎn),那么對(duì)中小股東而言都是最壞的結(jié)果。

目前,花房集團(tuán)還在等待港交所最后的審核結(jié)果,對(duì)于有真實(shí)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流積極爭(zhēng)取復(fù)盤的停牌上市公司,交易所在復(fù)牌審核上也應(yīng)該有新的標(biāo)準(zhǔn),不該像對(duì)待「殭尸」上市公司那樣「一刀切」,讓其一退了之。