資產(chǎn)重組容易出妖股，股權(quán)轉(zhuǎn)讓也容易出妖股。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓這一類中，最重要、影響最大的就是控股權(quán)轉(zhuǎn)讓，控股權(quán)的轉(zhuǎn)讓意味著上市公司將易主，進(jìn)一步市場(chǎng)可能預(yù)期易主后將注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，讓上市公司實(shí)現(xiàn)脫胎換骨。

然而，縱觀A股中的很多控股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例，無非就是對(duì)上市公司這個(gè)“殼”的買賣交易而已。其中，有一些上市公司的實(shí)控人更是把這種交易做的“爐火純青”，上市僅數(shù)年就幾度“賣殼”。

12天12漲停

又一股權(quán)轉(zhuǎn)讓“妖股”

近期A股市場(chǎng)較前期持續(xù)的上漲出現(xiàn)了一定的調(diào)整，妖股漲停板的高度也有所下降，唯有市值不到50億的大千生態(tài)股價(jià)已經(jīng)連續(xù)12個(gè)漲停板，股價(jià)較9月底已經(jīng)暴漲近4倍。

（大千生態(tài)股價(jià)走勢(shì)截圖）

自10月以來A股整體其實(shí)都處于震蕩調(diào)整狀態(tài)，大千生態(tài)憑什么能如此“作妖”？

原因無他，只因股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

11月4日，大千生態(tài)發(fā)布籌劃控制權(quán)變更的停牌公告，正在籌劃公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控股權(quán)發(fā)生變更，該事項(xiàng)尚存不確定性，11月14日起停牌，11月15日復(fù)牌。

停牌一天后，11月5日大千生態(tài)復(fù)牌并發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，控股股東大千投資、實(shí)控人欒劍洪、范荷娣與蘇州步步高簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，大千投資擬向蘇州步步高協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的2454.89萬股股份、占總股本的18.09%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格15元/股，總價(jià)款3.68億。若本次交易完成后，控股股東將由大千投資變更為蘇州步步高，實(shí)控人變更為張?jiān)础?/span>

（大千生態(tài)公告截圖）

值得注意的是，大千生態(tài)此次籌劃控制權(quán)變更停牌前的收盤價(jià)僅為9.63元/股，而與蘇州步步高簽署的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格卻是15元/股，有超過50%的溢價(jià)！

另外，股權(quán)受讓方蘇州步步高也不是一般資本，而是與國(guó)內(nèi)智能手機(jī)巨頭OPPO、VIVO有著極大淵源的存在。其實(shí)控人張?jiān)词荗PPO、VIVO等步步高旗下電子產(chǎn)品的蘇皖地區(qū)總代理創(chuàng)始人，旗下?lián)碛刑K州步步高置業(yè)、蘇州步步高投資發(fā)展（酷客酒業(yè)）、江蘇百勝電子等資產(chǎn)。

在當(dāng)前大力促進(jìn)資產(chǎn)重組的A股，蘇州步步高以及張?jiān)词茏尨笄鷳B(tài)控制權(quán)的行為，實(shí)在給了大千生態(tài)極高的想象空間，11月5日復(fù)牌后股價(jià)就連續(xù)拉漲停板。

3年3度賣殼

故事越來越動(dòng)聽

大千生態(tài)控制權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給蘇州步步高的故事固然想象無限，但要是失敗就是另一個(gè)故事了，因?yàn)檫@已經(jīng)不是大千生態(tài)實(shí)控人夫婦第一個(gè)賣殼的故事了。

大千生態(tài)是在2017年3月才登陸A股上市的，至今上市不過也才7年左右，但是，僅最近三年它已經(jīng)三度賣殼，只是前兩次都失敗了！

2022年10月1日，此時(shí)的大千生態(tài)上市才5年零6個(gè)月，就開始第一次籌劃控制權(quán)變更，擬向深圳市速源科技協(xié)議轉(zhuǎn)讓2685.06萬股股份，占總股本的19.78%，總價(jià)款6.23億，交易完成后公司實(shí)控人變更為金垚瑩。但是，當(dāng)時(shí)的公告也顯示，相關(guān)方對(duì)收購(gòu)人的法定資格、資信狀況、履約能力等問題存在質(zhì)疑。

受讓方金垚瑩，據(jù)說旗下控制著幾家鋰電公司，當(dāng)時(shí)大千生態(tài)的股價(jià)可謂一路長(zhǎng)虹。

（大千生態(tài)股價(jià)走勢(shì)截圖）

結(jié)果，到2022年10月28日，大千生態(tài)又扔出一份終止控制權(quán)轉(zhuǎn)讓并重簽轉(zhuǎn)讓協(xié)議的公告，受讓方擬減少受讓比例，不涉及控制權(quán)變更。新的協(xié)議約定，大千投資擬向速源科技轉(zhuǎn)讓1044.49萬股股份，占總股本的7.6959%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格23.21元/股，總價(jià)款2.42億。

這筆轉(zhuǎn)讓交易到2022年11月15日正式完成過戶。完成過戶也就意味著，大千投資通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)了2.42億。

（大千生態(tài)公告截圖）

與速源科技的股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然完成了，但是并沒有實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的目的。

因此，今年1月16日，大千生態(tài)又籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)，本來公告只停牌一天，結(jié)果到1月18日才復(fù)牌。

然后公告，控股股東大千投資、實(shí)控人欒劍洪、范荷娣與北京天盛益和簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，大千投資擬向北京天盛益和轉(zhuǎn)讓其持有的2319.2萬股股份、占總股本的17.09%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格23.21元/股，總價(jià)款5.38億，該交易完成后實(shí)控人將變更為范中華。

因?yàn)樵俅涡紖f(xié)議轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，大千生態(tài)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)當(dāng)時(shí)也出現(xiàn)連續(xù)漲停的情況，只不過總共3個(gè)漲停板，有2個(gè)漲停板都發(fā)生在停牌前，1月18日一復(fù)牌股價(jià)就高位下跌，存在內(nèi)幕交易的嫌疑！

（大千生態(tài)股價(jià)走勢(shì)截圖）

但是，到今年8月11日，大千投資、實(shí)控人夫婦向北京天盛益和轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的事項(xiàng)又告吹。理由是，交易雙方對(duì)本次交易的交割時(shí)間、交割條件以及部分權(quán)利義務(wù)的約定等具體條款，最終未能達(dá)成一致。

（大千生態(tài)公告截圖）

二度尋求賣殼的對(duì)方也不一般，受讓方范中華的背后是寧夏瀛海集團(tuán)，而北京天盛益和也是范中華為獲取大千生態(tài)控股權(quán)專門成立的公司。資料顯示，瀛海集團(tuán)為中國(guó)水泥熟料前50強(qiáng)企業(yè)。

對(duì)于大千生態(tài)來說，三度轉(zhuǎn)讓控制權(quán)就講了三個(gè)故事，每次轉(zhuǎn)讓的價(jià)格都有溢價(jià)。但是，從股價(jià)表現(xiàn)來看，第二個(gè)故事（實(shí)控人變更為范中華）顯然沒有第一、第三個(gè)故事動(dòng)聽，第一次涉及鋰電、第三次涉及步步高。

然而，大千生態(tài)這一次的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)不會(huì)像前兩次一樣流產(chǎn)？

財(cái)務(wù)狀況逼近退市邊緣

賣殼總比退市好？

那么，有必要問一個(gè)問題：上市僅5年時(shí)間的大千生態(tài)為何如此急于賣掉自己？

從作為實(shí)控人的欒劍洪、范荷娣的實(shí)際利益角度講，賣殼所得要比等待退市更劃算！

大千生態(tài)自2017年上市至2020年期間，業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是比較穩(wěn)定的，營(yíng)收從上市當(dāng)年的6.78億增長(zhǎng)到9.44億，凈利潤(rùn)從上市當(dāng)年的7834.15萬增長(zhǎng)到1.02億。

然而，2020年之后畫風(fēng)突變，營(yíng)收刷刷地快速?gòu)?020年的9.44億降至2023年的1.28億，凈利潤(rùn)更是從盈利1.02億降至2023年虧損8338.9萬。

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

有意思的是，正是大千生態(tài)業(yè)績(jī)快速惡化的期間實(shí)控人夫婦開始急于轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)，好像大千生態(tài)的控制權(quán)就是個(gè)燙手山芋一樣。

這種行為背后似乎透露出一種信息，大千生態(tài)這家上市公司出了大問題了，船長(zhǎng)想棄船了！

事實(shí)上，自2022年9月第一次籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)以來，大千生態(tài)就屢次遭到行政處罰。特別是今年1月份出現(xiàn)的股價(jià)疑似內(nèi)幕交易的情況，事后證明確實(shí)存在內(nèi)幕交易，速源控股法代兼執(zhí)行董事內(nèi)幕交易大千生態(tài)，非法獲利175.36萬，被處沒一罰三，并就其建議他人買賣的行為處以90萬罰款，共計(jì)罰沒791.47萬。

（資料來源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站）

當(dāng)然，這起內(nèi)幕交易與大千生態(tài)實(shí)控人夫婦似乎沒有直接關(guān)系，也不是想棄船的直接原因。

實(shí)控人夫婦想要棄船的原因可能是，隨著大千生態(tài)營(yíng)收、利潤(rùn)的快速下滑并陷入虧損，大千生態(tài)這家上市公司實(shí)際上已經(jīng)被逼到了退市的邊緣。

今年4月上交所修訂后的相關(guān)規(guī)定要求，“利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元”將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)則強(qiáng)制退市。

（資料來源：上交所官網(wǎng)）

目前，大千生態(tài)的財(cái)務(wù)狀況顯然已經(jīng)符合被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的標(biāo)準(zhǔn)，若今年再出現(xiàn)這種情況就要被強(qiáng)制退市！

如果大千生態(tài)被強(qiáng)制退市，那么實(shí)控人夫婦所持股份積累的紙面財(cái)富將化為泡影，反而要是能轉(zhuǎn)讓給他人至少還能套現(xiàn)數(shù)億。