香港正在成為科技企業(yè)爭(zhēng)相登陸的國(guó)際融資高地。近日，輕松健康集團(tuán)正式向港交所提交了上市A1申請(qǐng)，中金公司和招商證券國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，輕松健康集團(tuán)在中國(guó)數(shù)字綜合健康服務(wù)及健康保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，按活躍用戶數(shù)量計(jì)排名第二，按收入計(jì)在獨(dú)立健康服務(wù)市場(chǎng)排名第四。

隨著公眾健康意識(shí)的覺(jué)醒，健康管理開(kāi)始由“治”向“防”轉(zhuǎn)變。面對(duì)用戶日益增長(zhǎng)的多元化需求，篩查、保障、治療等單一的健康服務(wù)業(yè)務(wù)已難以滿足市場(chǎng)期待。通過(guò)持續(xù)加大研發(fā)投入，輕松健康集團(tuán)將AI與大數(shù)據(jù)技術(shù)深度融入篩查、服務(wù)、保險(xiǎn)及研究全鏈條，逐步構(gòu)建起技術(shù)壁壘，在服務(wù)了億萬(wàn)用戶的同時(shí)，幫助行業(yè)合作伙伴構(gòu)建了一個(gè)全方位的健康服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著輕松健康集團(tuán)的上市以及技術(shù)進(jìn)步和生態(tài)的進(jìn)一步擴(kuò)展，其有望在數(shù)字健康服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)更為穩(wěn)固的地位。上市后不僅將為輕松健康集團(tuán)帶來(lái)更多資本支持，助力其加速技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展，在“預(yù)防-保障-治療-研究”良性循環(huán)之下，其與行業(yè)伙伴將共同推動(dòng)健康服務(wù)的普惠化與高質(zhì)量發(fā)展。

輕松健康集團(tuán)遞表港交所 萬(wàn)億健康市場(chǎng)待爆發(fā)

近日，中國(guó)科技型一站式健康服務(wù)平臺(tái)輕松健康集團(tuán)正式向港交所遞交上市申請(qǐng)。這一動(dòng)作不僅標(biāo)志著其資本化進(jìn)程的加速，也反映出中國(guó)數(shù)字健康服務(wù)市場(chǎng)的潛力。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展及公眾健康意識(shí)的提升，大眾對(duì)健康管理的需求正從“被動(dòng)治療”向“主動(dòng)預(yù)防”轉(zhuǎn)變。特別是在疫情后時(shí)代，大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，慢病管理、早篩服務(wù)、個(gè)性化健康方案等細(xì)分領(lǐng)域加速崛起，而數(shù)字化技術(shù)正成為顛覆傳統(tǒng)模式的關(guān)鍵變量。

從DeepSeek的出圈到宇樹(shù)科技人形機(jī)器人的爆火，技術(shù)迭代不斷拓寬健康產(chǎn)業(yè)的想象邊界。聚焦到大健康市場(chǎng)，與數(shù)字化技術(shù)相結(jié)合已成為未來(lái)重要趨勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，其規(guī)模已從2019年的441億元飆升至2023年的1854億元，并將在2028年以35.9%的復(fù)合增長(zhǎng)率沖向8598億元。

不容忽視的是，偌大的藍(lán)海市場(chǎng)雖然誘人，但并不意味著沒(méi)有準(zhǔn)入門(mén)檻，若想從中分得一杯羹，數(shù)字化技術(shù)、健康產(chǎn)業(yè)資源、行業(yè)專(zhuān)業(yè)知識(shí)以及完善的合規(guī)體系缺一不可，而這每一項(xiàng)都需要長(zhǎng)時(shí)間的積累和投入。

目前來(lái)看，在一眾玩家中，輕松健康集團(tuán)憑借1.68億注冊(cè)用戶基數(shù)、48項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利成為了為數(shù)不多的跑出規(guī)模效應(yīng)的平臺(tái)。招股書(shū)顯示，2022年、2023年、2023年前九個(gè)月及2024年前九個(gè)月，輕松健康集團(tuán)營(yíng)收分別為3.936億元、4.900億元、3.096億元及6.430億元，同期凈利潤(rùn)分別為1.492億元、1.466億元、1.328億元及0.766億元。按照收入計(jì)算，其在獨(dú)立數(shù)字健康服務(wù)市場(chǎng)、保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)均排名第四。而此次上市后籌得資金，輕松健康集團(tuán)將用于技術(shù)升級(jí)、生態(tài)擴(kuò)張及全球布局。

作為超級(jí)聯(lián)系人與超級(jí)增值人，香港在法律、制度、語(yǔ)言、金融、地理位置等諸多方面具備得天獨(dú)厚優(yōu)勢(shì)，成為了鏈接海內(nèi)外企業(yè)、資本的重要橋梁。尤為關(guān)鍵的是，近年來(lái)，香港正在從以往依靠房地產(chǎn)、金融，向科技產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型，人工智能、Web3.0等均是重點(diǎn)布局方向。在政策上，香港還設(shè)立了母基金、創(chuàng)科基金、建設(shè)超算中心等，亦在向科技傾斜。

與一級(jí)市場(chǎng)相似，在二級(jí)市場(chǎng)，那些有實(shí)際應(yīng)用落地的科技企業(yè)同樣是資本關(guān)注焦點(diǎn)。以大健康產(chǎn)業(yè)為例，2024年，新上市的醫(yī)療健康企業(yè)共12家，共募資共50.4億元，占當(dāng)年香港IPO募資總額的5.8%。

在此背景下，如果輕松健康集團(tuán)順利赴港上市，或?yàn)槠湮磥?lái)融資發(fā)展提供便利。疊加政策傾斜與資本關(guān)注，將進(jìn)一步加速輕松健康集團(tuán)的技術(shù)創(chuàng)新、拓展市場(chǎng)速度，迎來(lái)更廣闊的市場(chǎng)空間。

持續(xù)研發(fā)投入 加速數(shù)字化技術(shù)落地應(yīng)用

縱觀全球資本市場(chǎng)，那些能夠獲得高估值的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不僅在于流量規(guī)模，更在于技術(shù)能否真正穿透業(yè)務(wù)場(chǎng)景形成壁壘，持續(xù)地研發(fā)投入已成為龍頭企業(yè)保持創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。

招股書(shū)顯示，2022年、2023年、2023年前九個(gè)月及2024年前九個(gè)月，輕松健康集團(tuán)的研發(fā)投入分別為0.528億元、0.614億元、0.614億元及0.517億元，占到同期收入的13.4%、12.5%、14.1%及8.0%，遠(yuǎn)超行業(yè)8%的平均水平，且研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模占比42.3%，覆蓋AI、數(shù)據(jù)科學(xué)、計(jì)算機(jī)工程等關(guān)鍵領(lǐng)域。高密度投入直接體現(xiàn)在技術(shù)資產(chǎn)上，輕松健康集團(tuán)擁有48項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，34項(xiàng)軟件著作權(quán)以及6個(gè)備案算法。

然而，擁有技術(shù)只是第一步，只有讓技術(shù)落地應(yīng)用才能，幫助每一個(gè)流程環(huán)節(jié)提質(zhì)增效，才能讓企業(yè)形成真正的技術(shù)壁壘。在健康科技領(lǐng)域，如何讓AI技術(shù)順利實(shí)現(xiàn)商業(yè)化是國(guó)內(nèi)外企業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。

目前，輕松健康集團(tuán)正在加速將技術(shù)深度嵌入到各類(lèi)業(yè)務(wù)場(chǎng)景中。具體來(lái)看，其自主研發(fā)的星云數(shù)字底座，利用區(qū)塊鏈技術(shù)在保護(hù)隱私的前提下整合醫(yī)療、保險(xiǎn)、用戶行為等多源數(shù)據(jù)成為“數(shù)字中樞”，在此之上，AIcare技術(shù)棧再通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)全鏈條提效。

面向C端用戶，“銀河AI營(yíng)銷(xiāo)”系統(tǒng)基于795個(gè)特征標(biāo)簽構(gòu)建精準(zhǔn)畫(huà)像，在2024年前九個(gè)月生成了420萬(wàn)條業(yè)務(wù)線索，讓營(yíng)銷(xiāo)成本降低30%；而“半人馬用戶平臺(tái)”通過(guò)動(dòng)態(tài)健康檔案實(shí)現(xiàn)疾病風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，將投保人第13個(gè)月留存率推高至91%。

針對(duì)B端場(chǎng)景，“輕松問(wèn)醫(yī)Dr. GPT”作為生成式AI工具，日均處理數(shù)萬(wàn)條健康咨詢，輔助醫(yī)生診斷效率提升40%，成為基層醫(yī)療的“智能助手”。與此同時(shí)，醫(yī)療數(shù)字化正在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)協(xié)作模式。面向藥企的“麥哲倫平臺(tái)”利用自然語(yǔ)言處理技術(shù)分析真實(shí)世界證據(jù)，將臨床試驗(yàn)患者招募周期縮短60%，顯著降低研發(fā)成本；而為險(xiǎn)企定制的“鳳凰企業(yè)服務(wù)”，通過(guò)多模態(tài)AI風(fēng)控系統(tǒng)識(shí)別欺詐行為，幫助合作伙伴賠付率下降15個(gè)百分點(diǎn)。

技術(shù)落地的另一維度是內(nèi)容與服務(wù)的閉環(huán)構(gòu)建。通過(guò)奧丁內(nèi)容創(chuàng)作平臺(tái)，生成式AI年產(chǎn)67萬(wàn)條科普內(nèi)容，用戶健康知識(shí)測(cè)試得分提升23%，間接推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率增長(zhǎng)。而線下早篩服務(wù)與線上平臺(tái)的聯(lián)動(dòng)，則形成精準(zhǔn)流量入口，篩查用戶付費(fèi)轉(zhuǎn)化率較自然流量高出2.7倍，實(shí)現(xiàn)了從健康意識(shí)到保障需求的無(wú)縫銜接。 

至此，輕松健康集團(tuán)的技術(shù)已不再是孤立工具，而是貫穿“篩查-服務(wù)-保險(xiǎn)-研究”全鏈條的生態(tài)黏合劑。隨著研發(fā)的深入，未來(lái)，AI和大數(shù)據(jù)技術(shù)的深度應(yīng)用、全數(shù)字化服務(wù)流程、個(gè)性化服務(wù)和定制化產(chǎn)品以及高效的數(shù)據(jù)管理和分析能力等都將成為輕松健康集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)其在數(shù)字健康服務(wù)領(lǐng)域不斷前行。

構(gòu)建多元生態(tài) 推動(dòng)健康服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

在快速變化的健康服務(wù)市場(chǎng)中，單一的服務(wù)模式已難以滿足用戶日益增長(zhǎng)的多元化需求。自推出首款綜合健康服務(wù)包以來(lái)，輕松健康集團(tuán)不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)邊界，逐步構(gòu)建出一個(gè)涵蓋健康服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)以及醫(yī)學(xué)研究輔助等多個(gè)維度的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

這一生態(tài)系統(tǒng)并非簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)線的疊加，而是通過(guò)數(shù)據(jù)與資源的深度流動(dòng)實(shí)現(xiàn)了協(xié)同效應(yīng)。

不難看出，通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與早篩服務(wù)緊密聯(lián)動(dòng)，輕松健康集團(tuán)形成了從預(yù)防到保障的完整鏈條。早篩服務(wù)為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)輸送高價(jià)值用戶，保險(xiǎn)理賠數(shù)據(jù)又反哺平臺(tái)使保險(xiǎn)公司合作伙伴，使其能夠快速識(shí)別客戶偏好、市場(chǎng)趨勢(shì)和未滿足的需求，當(dāng)設(shè)計(jì)出更符合市場(chǎng)期待的產(chǎn)品又可以吸引更多的用戶來(lái)到平臺(tái)，廣泛的用戶基礎(chǔ)再為醫(yī)藥公司和行業(yè)參與者提供醫(yī)學(xué)研究輔助服務(wù)，最終形成良性循環(huán)。

招股書(shū)顯示，截至2024年9月30日，輕松保險(xiǎn)共提供了來(lái)自36家保險(xiǎn)公司合作伙伴的252款保險(xiǎn)產(chǎn)品，其中大部分產(chǎn)品是利用輕松健康集團(tuán)的科技和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)開(kāi)發(fā)而成，覆蓋健康保險(xiǎn)、重大疾病保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和意外保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域，滿足了用戶在不同人生階段的保障需求。受益于全面的保障方案，在輕松保平臺(tái)，投保人第13個(gè)月留存率達(dá)91%，46%用戶持有2份以上保單，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，輕松健康集團(tuán)構(gòu)建的多元業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)不僅為用戶創(chuàng)造了顯著價(jià)值，還為數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)提供了范本。方面，通過(guò)提供免費(fèi)的早篩服務(wù)和科普內(nèi)容，輕松健康集團(tuán)降低了公眾獲取健康服務(wù)的門(mén)檻，同時(shí)，利用與保險(xiǎn)公司和醫(yī)藥公司的合作，輕松健康集團(tuán)為用戶提供了更加全面和可負(fù)擔(dān)的健康保障。另一方面，基于先進(jìn)的AI技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析能力，輕松健康集團(tuán)提升了健康服務(wù)的效率和質(zhì)量，通過(guò)優(yōu)化保險(xiǎn)產(chǎn)品和提供醫(yī)學(xué)研究輔助服務(wù)，推動(dòng)了醫(yī)學(xué)知識(shí)的進(jìn)步和臨床應(yīng)用的發(fā)展，在良性循環(huán)下，加速健康服務(wù)的普惠和高質(zhì)量發(fā)展。