本文作者為Exness分析師Michael Stark。

在美國通脹率低于預(yù)期之后，大部分美元貨幣對都下跌了，而黃金則立即上漲。 總體而言，由于美國政府在關(guān)稅政策上的反復(fù)無常，且許多美國主要股票近幾日也出現(xiàn)了較大幅度的下跌，本周市場仍彌漫著相當(dāng)強(qiáng)烈的緊張情緒。 本文將總結(jié)美國最新的通脹數(shù)據(jù)，并簡要分析XAUUSD和EURUSD的圖表走勢。

3月12日公布的2月份所有月度和年度核心與非核心通脹數(shù)據(jù)均低于預(yù)期。 但是，目前仍無法確定年度整體通脹率的上升趨勢是否已結(jié)束：

大多數(shù)具體產(chǎn)品的通脹率都有所放緩或下降，但食品和天然氣除外，前者略有上升，而后者則大幅上升。 這個(gè)情況并沒有十分出人意料。然而，鑒于當(dāng)前的貨幣政策與過去十年的常態(tài)相比仍然非常緊縮，該情況無疑表明，新一輪持續(xù)高通脹是否會出現(xiàn)仍尚待考證。

媒體已經(jīng)開始談?wù)摗疤乩势账ネ恕保?022年以來，所謂的即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退從未在美國出現(xiàn)過，英國等國家的經(jīng)濟(jì)衰退程度也非常輕微，若現(xiàn)在就開始預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)硬著陸，可能還為時(shí)過早。 這取決于特朗普先生近期在關(guān)稅問題上的轉(zhuǎn)變，以及美聯(lián)儲下一季度可能做出的利率決策。

根據(jù)芝商所FedWatch的數(shù)據(jù)，大約三分之二的參與者一致認(rèn)為，至少在美聯(lián)儲5月會議之前，利率會保持在當(dāng)前水平。 實(shí)際上，這種共識自上周以來略有加強(qiáng)。 大多數(shù)人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會在今年年底前降息三次，但現(xiàn)在才三月份，若就此對美聯(lián)儲降息做出堅(jiān)定的預(yù)期，未免為時(shí)過早。 交易者正翹首以盼美聯(lián)儲的下一次會議（3月19日星期三）：屆時(shí)降息的可能性極小，但新聞發(fā)布會可能會對美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)情緒有所解釋。

黃金對美國通脹率做出了積極反應(yīng)

由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)居高不下，黃金自上周以來一直維持在歷史高位附近。 美國對（包括來自歐盟和英國等友好國家和聯(lián)盟的）鋼鐵和鋁征收新的關(guān)稅，導(dǎo)致歐盟宣布將從4月1日起恢復(fù)2018年針對美國產(chǎn)品征收的關(guān)稅。 因?yàn)槊绹湍繕?biāo)國往往在做出新的提議后很快就會將其收回，貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性極高。 與此同時(shí)，人們也在等待俄羅斯對停火協(xié)議的回應(yīng)。 美國通脹率下降似乎是個(gè)利好因素，因?yàn)檫@可能會進(jìn)一步鞏固人們對6月份降息的預(yù)期。

在美國公布通脹率之后，價(jià)格似乎又要嘗試測試2,960美元。 市場對2月28日盤中跌破2,900美元的反應(yīng)相當(dāng)強(qiáng)烈，慢速隨機(jī)指標(biāo)也不再發(fā)出超買信號，這些都是有利于上漲的主要技術(shù)面因素。 但是，第二次測試和隨后的測試通常較弱，近幾日的交易量也有所下降。

2,850美元或略低于2,850美元的價(jià)格區(qū)域似乎是一個(gè)需求強(qiáng)勁的區(qū)域。因此，除非基本面情況發(fā)生重大變化，否則如果價(jià)格再次測試此區(qū)域，價(jià)格很可能會從這里反彈。 黃金似乎遲早都會達(dá)到3,000美元的價(jià)位，但就目前情況而言，除非價(jià)格重新測試上月底的低點(diǎn)，交易者難以找到一個(gè)潛在回報(bào)相當(dāng)可觀的入場點(diǎn)。

美國通脹率下降后，歐元兌美元仍然走高

過去幾天，在美元普遍疲軟以及市場對關(guān)稅信息不一致的普遍負(fù)面的反應(yīng)下，歐元兌美元繼續(xù)保持強(qiáng)勁升勢。 美國通脹率下降減輕了美聯(lián)儲維持高利率的壓力，而歐洲央行執(zhí)行委員會的近期言論似乎降低了其立即進(jìn)一步降息的可能性。 至于黃金，交易者也在關(guān)注俄羅斯和烏克蘭之間擬議停火的反應(yīng)，但程度略低。

在2024年11月的1.094美元高點(diǎn)附近，可能會出現(xiàn)一個(gè)關(guān)鍵的阻力位，這個(gè)阻力位可能會攔截向上突破。截至目前，黃金在3月份表現(xiàn)出非常兇猛的漲勢，布林帶和慢速隨機(jī)指標(biāo)也都顯示出明顯的買盤飽和，因此價(jià)格測試該阻力位的可能性非常高。 如果價(jià)格突破該阻力位，1.10美元顯然是一個(gè)潛在的阻力位。

1.07美元附近的100%月線級別斐波那契回撤位或會在近期成為一個(gè)重要的支撐位，但尚無法確定價(jià)格在美聯(lián)儲會議召開之前是否會下跌到此支撐位。 與黃金一樣，新買家當(dāng)前難以找到一個(gè)好的入場點(diǎn)；在回調(diào)期間進(jìn)場后，設(shè)置一個(gè)相對較遠(yuǎn)的止損位，這樣就不太可能過早觸發(fā)止損。

本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表Exness的官方立場。 本文不構(gòu)成交易建議。