隨著通脹上升、比特幣引發(fā)波動，以及全球經(jīng)濟政策（特別是貿(mào)易關(guān)稅）為市場帶來不確定性，黃金再次成為交易者青睞的避險資產(chǎn)。 在市場波動時期，黃金確實一直是可靠的保值資產(chǎn)。 盡管黃金作為穩(wěn)定資產(chǎn)的吸引力毋庸置疑，但要做到有效交易，僅僅關(guān)注其價格走勢則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。 交易成本，尤其是點差，更是最大化收益水平的關(guān)鍵因素。

不確定時期的長期對沖品種

黃金作為一種享譽業(yè)內(nèi)的市場波動對沖品種。 黃金因其稀缺性、耐久性及其作為實物資產(chǎn)不依賴央行或政府的特性而獨具吸引力。 不同于可隨意貶值或增發(fā)的法幣，黃金因其有限的供應(yīng)量而能夠保值，在經(jīng)濟或政治不穩(wěn)定時期尤為如此。

黃金和美元之間的關(guān)聯(lián)對于理解黃金市場的波動（尤其是在經(jīng)濟不確定性加劇的時期）至關(guān)重要。 通常情況下，當(dāng)美元走弱，黃金則走強。 原因如下：

匯率動態(tài)：大多數(shù)黃金交易以美元計價，因此當(dāng)美元走弱時，國際買家購買黃金的成本就會降低， 進(jìn)而推動需求和價格上漲。

通脹對沖：隨著通脹上升，法幣購買力下降，投資者轉(zhuǎn)向黃金作為穩(wěn)定的保值資產(chǎn)。 黃金歷來在對沖通脹方面表現(xiàn)良好，尤其當(dāng)各國央行為遏制通脹而提高利率時更是如此。

利率水平：當(dāng)美國利率相對其他國家較低時，持有黃金的吸引力就會上升。 當(dāng)以美元計價的資產(chǎn)的回報率偏低時，投資者傾向于選擇相對穩(wěn)定的黃金。

在當(dāng)下許多經(jīng)濟體面臨通脹壓力的背景下，黃金持續(xù)吸引著投資者的關(guān)注。 Exness金融市場策略顧問Terence Hove表示：“在通脹普遍存在和全球政策不斷變化的雙重背景下，由于交易者尋求穩(wěn)定資產(chǎn)，黃金的避險作用日益凸顯。 面對持續(xù)的市場波動，黃金在多元化投資組合中的地位不可撼動。”

黃金差價合約交易中小點差的影響

在黃金差價合約交易中，點差（即買價與賣價之間的差異）對于每一筆交易的總成本起著重要作用。 點差越小，交易者付出的交易成本就越低。 這對于進(jìn)行高頻交易的交易者來說尤為關(guān)鍵，因為即使每筆交易僅能節(jié)省微小的成本，長期累積下來的金額也不可小覷。

全球最大的零售經(jīng)紀(jì)商之一Exness近期將其黃金差價合約交易的點差降低了20%*，為交易者提供了競爭優(yōu)勢。 更小的點差可以讓交易者更有效地入場和離場，降低每筆交易的成本，提升總體收益水平。

更小的點差還可以最小化滑點（即期待價和執(zhí)行價之間的差異），讓交易者更容易以期待價格完成交易。 Exness大多數(shù)賬戶中的滑點**小于2%，而Exness的一些主要競爭對手的滑點則高達(dá)80%。

充分利用小點差

為充分利用小點差的優(yōu)勢，交易者需要明確的策略和合適的工具。 Hove指出：“選擇像Exness這樣提供具有競爭力的點差的經(jīng)紀(jì)商是第一步。 但降低交易成本只是整體策略的一部分， 穩(wěn)健的風(fēng)險管理計劃和嚴(yán)格的執(zhí)行紀(jì)律也同樣十分重要。”

通過采用周密的策略和出色的風(fēng)控管理，交易者可以更有信心地駕馭黃金差價合約市場。 隨著交易成本的降低和執(zhí)行效率的提升，黃金交易的可行性增加，讓交易者能夠在盡量免受費用干擾的情況下把握市場機會。

黃金作為首選避險資產(chǎn)的地位短期內(nèi)不太可能改變，而在點差縮小的情況下，黃金對交易者來說變得更具吸引力。 通過理解點差的影響并學(xué)會合理運用，交易者即使在充滿不確定性的市場環(huán)境下，也能充分發(fā)揮黃金的穩(wěn)定性優(yōu)勢。

*最佳點差是指Exness在2024年1月至5月期間，與其他五家大型經(jīng)紀(jì)商相比，提供的XAUUSD平均或最大點差，不包括高影響力新聞事件發(fā)布后前兩秒的代理傭金。

**滑點數(shù)據(jù)來源于2024年9月6日至2024年9月12日，以及2025年1月24日至2025年1月29日，Exness標(biāo)準(zhǔn)賬戶上XAUUSD與其他三個經(jīng)紀(jì)商的類似賬戶的比較。