下半年，寒冬論鋪天蓋地，大伙嘴上嚷嚷著冷，但「實際地表溫度」真有那么低嗎？

所謂冷，不過是拂去啤酒表面的泡沫。2018年的創(chuàng)投市場，依然稱得上「如火如荼」：

據(jù)公開報道顯示，2018年1月至11月底，累計風(fēng)險投資案例數(shù)量超7500起，總金額超9000億人民幣。相較2017年，2018年中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資市場的入場資金不減反增，大額投資案例亦有增無減，垂直化與產(chǎn)業(yè)化，是今年領(lǐng)域投資的兩大關(guān)鍵詞。

歷史總在無限輪回，這不是第一次入冬，也不會是最后一次。

十八年前納斯達(dá)克指數(shù)墜下神壇，第一波全球級互聯(lián)網(wǎng)泡沫擊垮了無數(shù)大大小小的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

三大門戶在冬季里艱難求生，燒錢之路走不下去，他們也選擇硬著頭皮上市。新浪率先出頭，成為第一個登錄美國資本市場的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，網(wǎng)易和搜狐也蹬著腳后跟緊隨其后。那是公開統(tǒng)計的第一波中國互聯(lián)網(wǎng)上市潮，彼時，外界對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)模糊不清的前景感到困惑，甚至悲觀。

但越是非常時期，往往越能發(fā)現(xiàn)真正的「價值」所在。

2000年的騰訊，QQ用戶量在蹭蹭地漲，財務(wù)狀況卻嗖嗖地掉，絕大多數(shù)投資人都看不懂騰訊盈利模式的未來。IDG和李澤楷4月份剛給騰訊一筆220萬美元的救命錢，馬化騰幾乎將所有的錢都用來添置服務(wù)器，很快，沒到年底這筆錢就開始見底，騰訊再次陷入財務(wù)危機(jī)。

超速燒錢和盈利困境讓天使投資人開始望而卻步，他們不愿再為騰訊續(xù)命，都開始謀劃著退出。寒冬期融資艱難的馬化騰動了賣掉騰訊的念頭，他們先找了三大門戶，沒有一家愿意接受他們的報價，張朝陽甚至稱QQ是“找?guī)讉€大學(xué)生不超3個月都能做得更好”的東西。

山窮水盡時，是MIH給了騰訊一次轉(zhuǎn)折。2000年前后，一個叫網(wǎng)大為的外國人帶著MIH來到中國。這個人后來成了騰訊國際業(yè)務(wù)高級執(zhí)行副總裁。

這位當(dāng)時的南非MIH中國業(yè)務(wù)部副總裁時常流連于中國網(wǎng)吧——他在觀察中國年輕人都喜歡看什么玩什么。然后他發(fā)現(xiàn)，幾乎所有人的桌面都裝有OICQ程序，且他在中國接觸到的不少企業(yè)負(fù)責(zé)人名片上也都印著自己的OICQ號碼，“直覺告訴我這應(yīng)該是一家偉大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”。

2001年1月，網(wǎng)大為出現(xiàn)在賽格科技園的騰訊總部，馬化騰給他看騰訊用戶的增長情況，“平均每月新增約50萬用戶”，當(dāng)時騰訊還與中國移動進(jìn)行“移動夢網(wǎng)”計劃相關(guān)合作——這個“計劃”后來為中國互聯(lián)網(wǎng)送去了無數(shù)溫暖。騰訊數(shù)據(jù)曲線和當(dāng)下業(yè)務(wù)讓網(wǎng)大為看到了盈利的希望，MIH與騰訊的談判很快進(jìn)入正題。最后，MIH以3400萬美元投資騰訊，這筆投資讓IDG得以11倍投資溢價成功退出騰訊，也讓MIH十多年后獲得了千倍級別的回報。

那一年沒有人能想到，不是流血上市就是山窮水盡的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以絕地反擊。年中，騰訊跨過1億用戶大關(guān)，納斯達(dá)克指數(shù)反彈，互聯(lián)網(wǎng)寒冬開始回暖。

6月的一天，馬化騰召集公司十幾個員工開會，他告知大家，通過移動夢網(wǎng)業(yè)務(wù)的順利展開，騰訊當(dāng)月首次實現(xiàn)盈虧平衡。年底，騰訊總營業(yè)額達(dá)到5000萬，凈利潤超1000萬，成功扭虧為盈。三大門戶還在虧損泥沼中苦苦掙扎的時候，騰訊已經(jīng)通過與通信運營商的合作走到了隊伍前列，成為時下第一家實現(xiàn)盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

其實寒冬不一定是壞事，它或許降低了項目的估值，加大了融資的難度，但它也讓大家看得更清楚：誰才是真正的創(chuàng)業(yè)者。烈焰焚幣，留下是真金。

2018年，步伐放緩的創(chuàng)投市場不乏「真金」的存在。AI領(lǐng)域率先體驗了一波“價值回歸”。單純依賴資本過活的企業(yè)漸漸走向死胡同，那些在細(xì)分領(lǐng)域手握核心技術(shù)的企業(yè)尚有一戰(zhàn)之力。

站在計算機(jī)視覺浪頭的CV四獸（商湯科技，曠視科技，云從，依圖）仍在不斷拉大垂直領(lǐng)域的“階級差距”。

商湯科技今年9月剛獲得軟銀中國10億美元D輪融資，這家技術(shù)積累超20年（商湯技術(shù)發(fā)源于香港中文多媒體實驗室）、成立僅3年的AI巨頭累計公開融資超20億美元，堪稱“資本殺手”。線上支付層面，通過人臉識別操作的高頻觸發(fā)，商湯科技在注冊、大額轉(zhuǎn)賬、出借等環(huán)節(jié)早已成功實現(xiàn)一波盛大的AI商業(yè)落地。

而另一邊，一個由85后團(tuán)隊創(chuàng)立的CV巨頭——曠視科技也表現(xiàn)亮眼。7月底，即便在在資金緊縮的寒冬期，它依然順利拿到了阿里巴巴和博裕資本的6億美元D輪融資。

2015年3月的德國信息及通信博覽會上，馬云對著手機(jī)攝像頭一笑，通過曠視科技的人臉識別系統(tǒng)訂購了一枚1948年的漢諾威紀(jì)念郵票。這次「微笑支付」是人臉識別技術(shù)走向商業(yè)落地的終極預(yù)告，也是曠視科技面向全AI領(lǐng)域的一次技術(shù)宣傳。

AI賽道入局者仍在增加。除卻計算機(jī)視覺領(lǐng)域，出門問問，若琪等語音系參賽者也在為AI技術(shù)不斷加碼造勢。無論產(chǎn)業(yè)還是生活，人工智能對各場景、各行業(yè)的滲透都安靜而深遠(yuǎn)，其在家居、安防、金融、零售、無人駕駛等領(lǐng)域均已初步實現(xiàn)商業(yè)落地。

乘著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的風(fēng)力，智能產(chǎn)業(yè)革命的熊熊烈火正呈燎原之勢。未來，數(shù)字技術(shù)還將關(guān)聯(lián)更多行業(yè)，聯(lián)結(jié)更多生活場景，從根部改造人類社會的運行方式。

而這一切，都離不開經(jīng)年的創(chuàng)新耕耘。