十九屆五中全會將“科技自立自強”上升至國家戰略，科技創新驅動經濟轉型升級是未來五年乃至十五年的重要目標。同時，針對于經濟增長動能，“十四五”規劃提出堅持擴大內需這個戰略基點，加快培育完整內需體系。

隨著疫情邊際影響減弱，A股市場的估值中樞有望繼續緩慢上行，“科技+消費”雙主線行情有望延續。從短期來看，A股仍然處于震蕩過程中，不確定性因素仍然持續積聚。從中長期來看，我們建議投資者沿著十四五規劃提出的科技和消費進行布局。

此外，三季報結束后，市場將進入一段估值空窗期，科技類題材股有望走強，建議二級市場投資者逢低關注，伴隨著科技股主線回歸，跨年行情將正式展開。配置上，建議繼續關注順周期板塊的科技龍頭，如新能源汽車和消費電子。

其中，券商尤其青睞電子行業，超200只重倉股中，電子股多達29只，持倉市值達76億元，僅次于券商對非銀金融的持倉市值。這29只電子股中，近八成實現業績增長。電子行業整體業績良好，三季報整體凈利增速達31%，位居申萬28個一級行業中第4位。

今天我們來看看兼具消費電子板塊及新能源汽車板塊屬性的藍思科技（SZ300433）。

公司專注于玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬、塑膠等外觀結構件與電子功能件的研發與生產，產品廣泛應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴、車載設備、智能家居等領域。公司客戶群包含蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亞馬遜等，涵蓋主流消費電子品牌和汽車品牌，均是長期深度合作關系。

公司是全球消費電子產品視窗及外觀防護、結構件與電子功能件行業龍頭企業，2019年營收303億，2020年前三季度營收260億，在全球中高端消費電子市場的市占率在50%以上，隨著下游終端品牌集中度的提升，仍有一定上升空間。

短期來看，5G商用加速刺激換機潮到來，手機普遍開始采用雙面玻璃，需求成倍增長。加之3D玻璃、炫彩后蓋玻璃、超瓷晶玻璃逐漸廣泛使用，大幅提升產品附加值。智能穿戴、智能汽車業務也是公司極其重要的產品線，Canalys預測數據顯示，到2021年，可穿戴式智能手環和TWS設備的銷售總量將達到5.58億件，到2024年底將達到7.6億件。

作為特斯拉的一級核心供應商，藍思已實現了車載電子設備完整組件、外觀結構件完整組件的穩定、長期、大批量的供貨，該板塊的盈利能力未來不可小覷。特斯拉國產化后，熱度愈發強烈，銷量有望進一步提升。日前，國務院辦公廳印發《新能源汽車產業發展規劃（2021－2035年）》提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。

長期來看，隨著5G換機潮到來，以及創新動能的恢復，公司業績仍有持續超預期空間。公司上市以來，經歷了幾次增發擴產，基于結構件、模組及自動化等能力向智能硬件、汽車電子等新領域及組裝環節延伸，從外觀零部件生產到外觀零部件生產組裝的綜合性廠商積極轉變。當前公司產業鏈垂直整合已具規模，全力打造零部件+模組+整機組裝的新平臺發展模式，進一步上升空間巨大，打開中長期穩健成長空間。