十九屆五中全會(huì)將“科技自立自強(qiáng)”上升至國家戰(zhàn)略，科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是未來五年乃至十五年的重要目標(biāo)。同時(shí)，針對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，“十四五”規(guī)劃提出堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，加快培育完整內(nèi)需體系。

隨著疫情邊際影響減弱，A股市場(chǎng)的估值中樞有望繼續(xù)緩慢上行，“科技+消費(fèi)”雙主線行情有望延續(xù)。從短期來看，A股仍然處于震蕩過程中，不確定性因素仍然持續(xù)積聚。從中長(zhǎng)期來看，我們建議投資者沿著十四五規(guī)劃提出的科技和消費(fèi)進(jìn)行布局。

此外，三季報(bào)結(jié)束后，市場(chǎng)將進(jìn)入一段估值空窗期，科技類題材股有望走強(qiáng)，建議二級(jí)市場(chǎng)投資者逢低關(guān)注，伴隨著科技股主線回歸，跨年行情將正式展開。配置上，建議繼續(xù)關(guān)注順周期板塊的科技龍頭，如新能源汽車和消費(fèi)電子。

其中，券商尤其青睞電子行業(yè)，超200只重倉股中，電子股多達(dá)29只，持倉市值達(dá)76億元，僅次于券商對(duì)非銀金融的持倉市值。這29只電子股中，近八成實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。電子行業(yè)整體業(yè)績(jī)良好，三季報(bào)整體凈利增速達(dá)31%，位居申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)中第4位。

今天我們來看看兼具消費(fèi)電子板塊及新能源汽車板塊屬性的藍(lán)思科技（SZ300433）。

公司專注于玻璃、藍(lán)寶石、陶瓷、金屬、塑膠等外觀結(jié)構(gòu)件與電子功能件的研發(fā)與生產(chǎn)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴、車載設(shè)備、智能家居等領(lǐng)域。公司客戶群包含蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亞馬遜等，涵蓋主流消費(fèi)電子品牌和汽車品牌，均是長(zhǎng)期深度合作關(guān)系。

公司是全球消費(fèi)電子產(chǎn)品視窗及外觀防護(hù)、結(jié)構(gòu)件與電子功能件行業(yè)龍頭企業(yè)，2019年?duì)I收303億，2020年前三季度營收260億，在全球中高端消費(fèi)電子市場(chǎng)的市占率在50%以上，隨著下游終端品牌集中度的提升，仍有一定上升空間。

短期來看，5G商用加速刺激換機(jī)潮到來，手機(jī)普遍開始采用雙面玻璃，需求成倍增長(zhǎng)。加之3D玻璃、炫彩后蓋玻璃、超瓷晶玻璃逐漸廣泛使用，大幅提升產(chǎn)品附加值。智能穿戴、智能汽車業(yè)務(wù)也是公司極其重要的產(chǎn)品線，Canalys預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，到2021年，可穿戴式智能手環(huán)和TWS設(shè)備的銷售總量將達(dá)到5.58億件，到2024年底將達(dá)到7.6億件。

作為特斯拉的一級(jí)核心供應(yīng)商，藍(lán)思已實(shí)現(xiàn)了車載電子設(shè)備完整組件、外觀結(jié)構(gòu)件完整組件的穩(wěn)定、長(zhǎng)期、大批量的供貨，該板塊的盈利能力未來不可小覷。特斯拉國產(chǎn)化后，熱度愈發(fā)強(qiáng)烈，銷量有望進(jìn)一步提升。日前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。

長(zhǎng)期來看，隨著5G換機(jī)潮到來，以及創(chuàng)新動(dòng)能的恢復(fù)，公司業(yè)績(jī)?nèi)杂谐掷m(xù)超預(yù)期空間。公司上市以來，經(jīng)歷了幾次增發(fā)擴(kuò)產(chǎn)，基于結(jié)構(gòu)件、模組及自動(dòng)化等能力向智能硬件、汽車電子等新領(lǐng)域及組裝環(huán)節(jié)延伸，從外觀零部件生產(chǎn)到外觀零部件生產(chǎn)組裝的綜合性廠商積極轉(zhuǎn)變。當(dāng)前公司產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合已具規(guī)模，全力打造零部件+模組+整機(jī)組裝的新平臺(tái)發(fā)展模式，進(jìn)一步上升空間巨大，打開中長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)空間。