4月27日晚間，上市公司長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）發(fā)布了2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)告和2021年一季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2020年長(zhǎng)盈精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)收97.98億元，同比增長(zhǎng)13.20%；歸母凈利6.00億元，同比增長(zhǎng)615.95%。2021年一季度，長(zhǎng)盈精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.49億元，較去年同期增長(zhǎng)28.14%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.38億元，同比增長(zhǎng)66.78%。

長(zhǎng)盈精密表示，公司電腦類(lèi)、智能穿戴類(lèi)、新能源汽車(chē)零組件類(lèi)產(chǎn)品有較大增長(zhǎng)，其中一季度新能源汽車(chē)零組件類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收同比增幅超過(guò)180%；對(duì)國(guó)際大客戶(hù)銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶(hù)結(jié)構(gòu)的顯著變化對(duì)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入及效益產(chǎn)生積極影響。

“雙調(diào)整”顯著改善盈利能力 歸母凈利已接近歷史最高額

業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng)，長(zhǎng)盈精密經(jīng)過(guò)三年向A客戶(hù)、三星等國(guó)際客戶(hù)和Mac機(jī)殼及小件等非手機(jī)業(yè)務(wù)的“雙調(diào)整”戰(zhàn)略調(diào)整，客戶(hù)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，公司盈利能力大幅提升。長(zhǎng)盈精密的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很好地證明了這一點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

最近三年，長(zhǎng)盈精密的年度歸母凈利潤(rùn)由2018年的0.38億元增長(zhǎng)至2020年的6.00億元，已接近2016年的歷史最高額6.84億元。可見(jiàn)，客戶(hù)+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)長(zhǎng)盈精密影響顯著。

在客戶(hù)方面，長(zhǎng)盈精密為降低國(guó)內(nèi)客戶(hù)出貨量波動(dòng)對(duì)自身的影響，自2017年積極拓展國(guó)際客戶(hù)。2018年國(guó)際客戶(hù)的營(yíng)收占比超過(guò)30%，2019年國(guó)際客戶(hù)營(yíng)業(yè)收入占公司整體營(yíng)收超過(guò)40%，而2020年長(zhǎng)盈精密?chē)?guó)際客戶(hù)銷(xiāo)售額占比超過(guò)五成。國(guó)際客戶(hù)營(yíng)收占比逐年增高，客戶(hù)結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。隨著新客戶(hù)開(kāi)發(fā)持續(xù)推進(jìn)、與國(guó)際客戶(hù)合作進(jìn)一步深入，預(yù)計(jì)公司國(guó)際客戶(hù)營(yíng)收占比將繼續(xù)提升。

在產(chǎn)品方面，2020年長(zhǎng)盈精密非手機(jī)類(lèi)項(xiàng)目增長(zhǎng)顯著。其中，智能穿戴產(chǎn)品2020年?duì)I收同比增長(zhǎng)超過(guò)90%，筆記本電腦相關(guān)精密零組件產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)130%，平板電腦產(chǎn)品相關(guān)精密零組件營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)400%。

值得注意的是，長(zhǎng)盈精密2020年度在研項(xiàng)目清單中有一項(xiàng)是“一種智能可穿戴眼鏡的加工”。該項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，可提升產(chǎn)品加工良率至95%，且生產(chǎn)的夾具可以對(duì)多個(gè)內(nèi)腔不同形狀的產(chǎn)品共用。目前，蘋(píng)果、微軟、谷歌、愛(ài)普生、ODG、RECONJET、華為等知名企業(yè)均有推出或布局智能可穿戴眼鏡，智能眼鏡或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)新寵。Strategy Analytics最新研究指出，2020年，全球首次售出了超過(guò)5億部可穿戴設(shè)備，預(yù)計(jì)全球可穿戴設(shè)備的銷(xiāo)量將在2030年之前超過(guò)20億部。智能可穿戴眼鏡作為其中一種，未來(lái)增長(zhǎng)空間巨大。

至于長(zhǎng)盈精密重點(diǎn)布局的新能源領(lǐng)域，去年上半年，長(zhǎng)盈精密對(duì)北美新能源大客戶(hù)營(yíng)收同比上升31.42%，去年下半年公司新能源汽車(chē)零組件業(yè)務(wù)整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%以上。今年一季度，長(zhǎng)盈精密新能源汽車(chē)零組件類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收同比增更是幅超過(guò)180%，新能源業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速。

新能源汽車(chē)發(fā)展強(qiáng)勢(shì)  長(zhǎng)盈精密新能源汽車(chē)產(chǎn)能逐步釋放

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖受疫情等因素影響，2020年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量 39.3萬(wàn)輛，同比下降 37.4%。但是自去年下半年開(kāi)始，行業(yè)顯著復(fù)蘇，全年實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量 136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 10.9%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)

今年3月份，新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到20.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)101.1%，同比增長(zhǎng)261.3%，增長(zhǎng)勢(shì)頭依然較好。乘聯(lián)會(huì)指出，今年一季度我國(guó)新能源汽車(chē)滲透為8.6%，相較2020年5.8%的滲透率提升明顯。

按照《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》 ，到2025年新能源銷(xiāo)量規(guī)劃占比為20%，雖然目前的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅速，其市場(chǎng)滲透率與國(guó)家規(guī)劃仍然差距較大。也就是說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃目標(biāo)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)還有很大上升空間。

隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)快速發(fā)展，新能源汽車(chē)相關(guān)零組件需求量也越來(lái)越大，產(chǎn)業(yè)調(diào)研預(yù)計(jì)能源汽車(chē)動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件2025年全球市場(chǎng)有望達(dá)到千億規(guī)模。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、就近服務(wù)包括北美新能源大客戶(hù)、國(guó)內(nèi)新能源電池龍頭C客戶(hù)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)外新能源龍頭企業(yè)，長(zhǎng)盈精密也在積極布局新產(chǎn)能。

去年，公司定增募集19億元，其中投資約10億新建上海臨港新能源汽車(chē)零組件（一期）（預(yù)計(jì)21Q3投產(chǎn)）；另外，長(zhǎng)盈精密在福建省寧德市（預(yù)計(jì)21Q2投產(chǎn)）、江蘇省常州市溧陽(yáng)（預(yù)計(jì)21Q3投產(chǎn)）、四川省宜賓市（預(yù)計(jì)22Q2-Q3投產(chǎn)）臨港投資建設(shè)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件自動(dòng)化產(chǎn)線項(xiàng)目。

目前，長(zhǎng)盈精密在新能源領(lǐng)域已形成了動(dòng)力電池高低壓電連接件、動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件、汽車(chē)智能門(mén)鎖模組、充電槍等產(chǎn)品線，且積累了一批優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)確定性高。招商證券分析師認(rèn)為，長(zhǎng)盈精密新能源業(yè)務(wù)2025年有望達(dá)到百億規(guī)模。

總體看來(lái)，隨著長(zhǎng)盈精密“產(chǎn)品+客戶(hù)”雙調(diào)整戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，公司新品類(lèi)不斷突破、與客戶(hù)合作進(jìn)一步深入、新能源業(yè)務(wù)產(chǎn)能釋放將為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)較大增長(zhǎng)空間。