千萬遺產(chǎn)糾紛鬧上法院，富豪生前將自己名下多數(shù)財產(chǎn)分給現(xiàn)任妻兒，但前妻的子女卻稱打印遺囑的形式不對，訴至法院要求確認遺囑無效。這并不是天方夜譚，而是大多數(shù)高凈值家族可能面臨的問題。

一直以來，跨代際的財富傳承都是中國企業(yè)家、超高凈值人士非常關(guān)心的話題。如何高效傳承財產(chǎn)？又該如何避免不必要的糾紛呢？

高凈值家族最看重跨代際財富傳承

全球財富管理公司瑞銀集團（UBS）近日推出《2022年全球家族辦公室報告》，對中國45家單一家族辦公室進行調(diào)查，逾九成的受訪家族資產(chǎn)規(guī)模超過10億人民幣。令人驚訝的是，其中46%的家族財富管理的首要目標都是財富能否順利地在子孫后代傳承。與此同時，在海外類似的研究中，57%的受訪者認為創(chuàng)建家族辦公室最重要的目標是跨代財富管理。可見，財富傳承在海內(nèi)外超高凈值人士心目中的重要性。

財富的跨代際傳承要考慮兩個重點：其一是財產(chǎn)傳承中的潛在風險。把財產(chǎn)留給子女沒有想象中簡單，財富傳承的設計有多種方式，需要提前規(guī)避子女可能面臨的財務風險；其二是確保子女財富的可持續(xù)發(fā)展，打破“富不過三代”的魔咒，在此過程中家族人力資本的培養(yǎng)至關(guān)重要。

有形資產(chǎn)傳承分三步走

家族財產(chǎn)的子女繼承設計，通常指的是股權(quán)、不動產(chǎn)和金融資產(chǎn)這一類有形財富。在現(xiàn)實生活中，不同家族擁有不同類型的財富，處于不同的法律體系下，也難免出現(xiàn)家族成員關(guān)系復雜的情況，很難一概而論。不過，可使用的工具很多，也可以參考一些相對固定的步驟和原則。

具體來說，有形資產(chǎn)的傳承可以分為三步。

第一步，對家族財產(chǎn)進行系統(tǒng)梳理，確定財產(chǎn)權(quán)屬狀況。對于內(nèi)部財產(chǎn)關(guān)系不明確的家族，先搞清楚財富總量、種類、持有方式，確認家族成員是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛等。

財產(chǎn)梳理清晰后，根據(jù)傳承目標對實物資產(chǎn)進行分類。比如資產(chǎn)可以區(qū)分為流動性資產(chǎn)和非流動性資產(chǎn)，前者通常指現(xiàn)金、銀行存款，具有很強的流動性和可分割性；后者指包括房地產(chǎn)和未上市公司股份在內(nèi)的不易分割資產(chǎn)。另外，資產(chǎn)也可以分為退休儲備資產(chǎn)和傳承資產(chǎn)，前者用于長輩養(yǎng)老，后者屬于可傳承到下一代的資產(chǎn)。

第二步，準備財產(chǎn)協(xié)議，確定家族財產(chǎn)歸屬與邊界。家族財產(chǎn)協(xié)議分為兩大類，分別為家族財產(chǎn)歸屬協(xié)議、家族財產(chǎn)管理協(xié)議。

家族財產(chǎn)歸屬協(xié)議包括財產(chǎn)協(xié)議、代持協(xié)議兩部分。財產(chǎn)協(xié)議通常解決家族內(nèi)部財產(chǎn)關(guān)系、邊界及歸屬問題，包括財產(chǎn)共有協(xié)議、財產(chǎn)分割協(xié)議、夫妻財產(chǎn)協(xié)議等。比如夫妻雙方各自持有一家企業(yè)的股權(quán)，但名下的股權(quán)到底是個人財產(chǎn)還是夫妻共同財產(chǎn)？如果沒有約定或者約定不明確，就應當依法認定為夫妻共同財產(chǎn)。代持協(xié)議主要解決名義權(quán)益人與實際權(quán)益人不一致的問題，如股權(quán)代持協(xié)議、不動產(chǎn)代持協(xié)議。比如說，家族成員名下的資產(chǎn)并不是個人的，而是家人共有或其他成員的，都必須通過財產(chǎn)協(xié)議、代持協(xié)議的方式理清。

財產(chǎn)管理協(xié)議解決的是家族共有財產(chǎn)的管理原則、管理方式、利益分配等問題。對于擁有較大規(guī)模共有財產(chǎn)的家族而言很重要。比如說，一個家族擁有無法分割或者分割成本較高的資產(chǎn)（如商鋪、較大增值的股權(quán)等），可以通過財產(chǎn)管理協(xié)議厘清如何管理這些資產(chǎn)、收益如何分配等問題。

所以，財產(chǎn)協(xié)議解決的是分清的問題，財產(chǎn)管理協(xié)議解決的是管理的問題。

第三步，做出意愿安排，表達基本意愿與財產(chǎn)分配安排。

最簡單的方式是遺囑安排，但遺囑只是基礎安排工具，不能作為家族財富傳承唯一的工具。因為遺囑繼承容易發(fā)生糾紛，豪門爭產(chǎn)案例不勝枚舉，比如香港霍英東家族、臺灣長榮張氏家族都因遺囑爭產(chǎn)上過新聞頭條。這歸根到底是人性使然，在面對巨大的財富的時候，心里覺得吃虧的一方會盡全力去爭取。而遺囑繼承程序規(guī)定，但凡有一個繼承人對遺囑提出異議，繼承程序就要停下來，財產(chǎn)的歸屬也就會處于懸而未決的狀態(tài)，接下來就是長年累月的爭辯、協(xié)商和訴訟。

所以在基礎安排之后，家族仍然需要通過其他工具對所有權(quán)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整和優(yōu)化，比如使用保險、基金等金融工具；家族信托、家族控股公司、家族有限合伙等結(jié)構(gòu)性工具。一個龐大的家族企業(yè)，背后涉及到的財產(chǎn)極其復雜，加上復雜的家庭內(nèi)部關(guān)系，一紙遺囑很難交代清楚，需要同時通過家族內(nèi)部治理機構(gòu)和管理規(guī)章把子女的矛盾消滅在隱患之中。

所以，傳承工具使用的原則是：以結(jié)構(gòu)性工具、金融性工具為主導，以意愿安排與家族協(xié)議為補強；以生前安排為主，身后安排為輔。這樣一來，家族企業(yè)就能較好地完成家族財產(chǎn)的子女繼承設計。

風險提示：文章觀點僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不構(gòu)成任何產(chǎn)品宣傳、推介，不構(gòu)成亦不應被理解為任何形式的保證或承諾；市場有風險，投資需謹慎。