隨著2023年年報披露的收官，各交易所加強了對年報的監(jiān)管力度，積極促進上市公司高質(zhì)量發(fā)展。今年以來，深交所已下發(fā)多份年報問詢函，眾多上市公司的回復(fù)當(dāng)中透露了不少看點。業(yè)內(nèi)人士指出，年報問詢函是一種常態(tài)化、常規(guī)化的財報監(jiān)管形式，有助于監(jiān)管者和投資者更全面地了解公司情況。

面對年報問詢函，各公司普遍采取積極態(tài)度應(yīng)對。以興源環(huán)境為例，公司被要求結(jié)合近年來業(yè)績持續(xù)虧損的情形、主營業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r以及未來發(fā)展面臨的風(fēng)險、行業(yè)競爭狀況及發(fā)展趨勢、2024年一季度經(jīng)營情況等情況，說明公司業(yè)績下滑趨勢是否持續(xù)，持續(xù)經(jīng)營能力是否面臨重大不確定性，以及公司已采取和擬采取的改善措施等問題。

回復(fù)中，興源環(huán)境闡明了最近三年連續(xù)虧損的影響因素，公司業(yè)績波動主要受到歷史工程項目結(jié)算、商譽減值、財務(wù)費用凈支出和個別資產(chǎn)收款的信用損失等因素影響。目前，興源環(huán)境已及時調(diào)整戰(zhàn)略方向，從經(jīng)營戰(zhàn)略及公司治理角度不斷努力，盡力扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑趨勢，公司持續(xù)經(jīng)營不存在重大不確定性。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司的一系列轉(zhuǎn)型舉措收獲成效：2023年度經(jīng)營性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，工程類收支凈額轉(zhuǎn)正;2024年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流繼續(xù)保持正值，并錄得營業(yè)收入1.74億元，較上年同期增長9.64%，虧損有所減少，較上年同期減虧71.46%。經(jīng)營性現(xiàn)金流成功扭轉(zhuǎn)，表明公司的經(jīng)營狀況正在持續(xù)改善。

從宏觀來看，環(huán)保行業(yè)發(fā)展至今，單一治污業(yè)務(wù)已不能滿足行業(yè)需求，在“雙碳”背景下，更多復(fù)雜的需求接踵而至。環(huán)保科技行業(yè)正在全球范圍內(nèi)迎來一場深刻變革。作為行業(yè)參與者，興源環(huán)境結(jié)合內(nèi)外部情況及時調(diào)整戰(zhàn)略方向，聚焦裝備制造、儲能雙碳、環(huán)境綜合治理，尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

踐行綠色發(fā)展，夯筑裝備制造產(chǎn)業(yè)基石

　　興源環(huán)境的主業(yè)基石——環(huán)保裝備制造，不僅是公司穩(wěn)健發(fā)展的保障，更是其在環(huán)保領(lǐng)域深耕多年的成果體現(xiàn)。自1992年成立以來，“興源”壓濾機以其30多年的專業(yè)研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售服務(wù)經(jīng)驗，成為國內(nèi)壓濾機行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。作為壓濾機行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)主起草單位，子公司興源環(huán)保憑借扎實的技術(shù)工藝和專業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)，在2023年獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、入選“浙江省制造業(yè)單項冠軍”培育企業(yè)名單。隨著國內(nèi)環(huán)保要求提升、壓濾機設(shè)備在新能源行業(yè)的應(yīng)用延展、設(shè)備更新?lián)Q代等新政策的推動，公司將加速進軍新能源和礦物加工領(lǐng)域，以提高市場占有率，并積極探索海外市場，力圖實現(xiàn)業(yè)績的快速增長。

布局儲能雙碳，培育公司第二增長曲線

在“雙碳”目標(biāo)推動和儲能市場需求持續(xù)增加的背景下，興源環(huán)境加速布局儲能與雙碳業(yè)務(wù)，培育公司第二增長曲線。儲能方面，公司組建專業(yè)團隊，研發(fā)新型儲能裝備，與行業(yè)內(nèi)外合作伙伴建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，共同推動儲能技術(shù)的商業(yè)化進程。2023年公司沉淀了專利和產(chǎn)品，實現(xiàn)10個儲能電站投建合同和5個儲能系統(tǒng)銷售合同簽約，相關(guān)產(chǎn)品獲得了中國新型儲能最佳“源網(wǎng)荷儲”智慧解決方案獎及國家電網(wǎng)頒發(fā)的“全國負荷聚合商資格”，為未來儲能業(yè)務(wù)擴張和參與虛擬電廠等新型電力市場奠定良好基礎(chǔ)。

雙碳業(yè)務(wù)方面，興源環(huán)境在手林業(yè)碳匯開發(fā)儲備項目訂單簽約總面積3755萬畝，在手甲烷減排碳資產(chǎn)開發(fā)儲備項目訂單覆蓋85.98萬頭生豬，與維多能源、德國大眾等企業(yè)在碳資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)上進行了合作，具備開發(fā)碳匯管理系統(tǒng)的能力，順利發(fā)布了《植物肉碳減排量化評估技術(shù)規(guī)范》等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和軟著專利。2024年6月11日國家認證認可監(jiān)督管理委員會發(fā)布第一批溫室氣體自愿減排項目審定與減排量核查機構(gòu)資質(zhì)審批決定，預(yù)示CCER申報通道開啟在即，興源環(huán)境儲備的碳資產(chǎn)項目即將陸續(xù)變現(xiàn)，將有效增厚公司未來的業(yè)績。

實控人與大股東擬增資10億元，積極優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

受歷史工程項目結(jié)算和市場競爭等因素影響，興源環(huán)境在現(xiàn)金流方面承壓。從年報及問詢函回復(fù)可以看出，興源環(huán)境采用調(diào)整戰(zhàn)略方向、引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等方式積極應(yīng)對困難，也為公司長遠發(fā)展注入新能量。年報問詢函回復(fù)顯示，公司已向?qū)嵖厝恕⒋蠊蓶|申請對子公司進行較大額度的增資(目前計劃不低于10億)。若增資事項按時完成，不僅有助于增加公司凈資產(chǎn)規(guī)模，提升公司的資本實力，也有助于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高公司抗風(fēng)險能力。這一決策顯示出公司對未來發(fā)展的信心，也向市場傳遞了積極信號。另一方面，興源環(huán)境及其實控人正積極推動定增計劃，目標(biāo)是在本年度內(nèi)完成對特定對象的股票發(fā)行，以期從根本上消除凈資產(chǎn)可能為負的風(fēng)險。預(yù)計隨著定增落地，公司將進一步增強資金實力，有望帶來股價的正面反饋，為股東創(chuàng)造價值。

有業(yè)內(nèi)人士認為，興源環(huán)境正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，即將從當(dāng)前的挑戰(zhàn)中實現(xiàn)突破。公司在裝備制造業(yè)務(wù)上進行技術(shù)創(chuàng)新和成本控制，將進一步提升盈利能力;在環(huán)境工程業(yè)務(wù)上對歷史項目逐個清理且嚴(yán)控項目新增，將繼續(xù)堅持現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正;在儲能雙碳等新領(lǐng)域提出明確發(fā)展路徑，具有較大市場潛力。除了去年3月國資定增預(yù)案的持續(xù)推進，去年10月國資戰(zhàn)略投資壓濾機子公司，此次又有實控人、大股東計劃對子公司不低于10億元的增資計劃，戰(zhàn)略投資者的連續(xù)資本注入，表明公司價值得到了投資者的持續(xù)認可。興源環(huán)境表示，公司將匯聚各方資源，把握裝備制造業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要機遇，持續(xù)推進科技創(chuàng)新和降本增效，穩(wěn)步經(jīng)營，扭轉(zhuǎn)局勢，回饋廣大股東的期望和信任。