美股技術(shù)性回調(diào)之際，AI崛起浪潮帶動下中國資產(chǎn)表現(xiàn)相對堅挺，滬指更站上3400點(diǎn)創(chuàng)年內(nèi)新高，“東升西落”的敘事邏輯持續(xù)發(fā)酵。雖然當(dāng)前對于“東升西落”到底只是宏大敘事還是未來趨勢仍莫衷一是，但業(yè)界普遍認(rèn)為，中國資產(chǎn)估值重塑方興未艾，伴隨中國資產(chǎn)的估值水平逐漸恢復(fù)至合理水平，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好態(tài)勢延續(xù)，中國資產(chǎn)有望在配置價值領(lǐng)域充分彰顯“東升西落”的相對優(yōu)勢，吸引全球資金再一次做多中國。

從投資線索看，有機(jī)構(gòu)分析指出，中期“AI+”仍是主線，當(dāng)前“AI+”已經(jīng)轉(zhuǎn)入景氣驗(yàn)證階段，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力和投資價值。我國在AI應(yīng)用領(lǐng)域有望憑借龐大市場和用戶基礎(chǔ)為應(yīng)用創(chuàng)新提供肥沃土壤，AI革命將成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換的重要力量，未來AI應(yīng)用、半導(dǎo)體、高端制造等領(lǐng)域有望涌現(xiàn)出更多有國際影響力的科技巨頭，或推動中國資產(chǎn)重估從宏大敘事走向現(xiàn)實(shí)。

匯安基金行業(yè)主題組基金經(jīng)理單柏霖建議圍繞“技術(shù)受益鏈”和“場景落地鏈”兩類主線進(jìn)行布局。技術(shù)受益鏈層面的算力與工具層，他指出，算力業(yè)績已經(jīng)處于爆發(fā)周期中，DeepSeek等開源大模型會反向加速帶動算力需求的落地。場景落地鏈方面的垂直行業(yè)應(yīng)用，主要是基于AI+的邏輯，包括AI+制造、AI+金融、AI+內(nèi)容等。

除了AI領(lǐng)域，單柏霖分析認(rèn)為，其他高潛力領(lǐng)域有望主要圍繞著科技自主與產(chǎn)業(yè)升級兩大方向，包括半導(dǎo)體國產(chǎn)替代2.0、汽車智能化、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地等細(xì)分領(lǐng)域可能具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

但科技投資領(lǐng)域風(fēng)高浪急，具有高成長性和高波動性的特征，對于普通投資者而言，專業(yè)投資門檻較高。借助公募專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)加持的相關(guān)基金產(chǎn)品來曲線入市，相對性價比更高。作為厚積薄發(fā)的科技投手代表，單柏霖專業(yè)功底深厚，系清華大學(xué)集成電路工程學(xué)碩士研究生，曾在中國兵器工業(yè)計算機(jī)研究所擔(dān)任系統(tǒng)開發(fā)工程師，后在券商擔(dān)任行業(yè)研究員，從事科技相關(guān)行業(yè)與個股研究。2020年7月加入?yún)R安基金后，單柏霖負(fù)責(zé)科技板塊行業(yè)與股票研究工作。經(jīng)過多年的積淀，單柏霖擅長從產(chǎn)業(yè)中觀出發(fā)，重視產(chǎn)業(yè)景氣度的分析，逐漸形成了“以景氣度研究為基，洞察估值演繹邏輯，同時審視長期維度確定性”的鐵三角投資框架。

依托產(chǎn)業(yè)趨勢變化，單柏霖管理的匯安成長優(yōu)選混合基金目前就重點(diǎn)關(guān)注AI領(lǐng)域，尋找該板塊的投資機(jī)會。從定期報告看，該基金前瞻布局了人工智能相關(guān)的算力、算法以及應(yīng)用端相關(guān)資產(chǎn)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年3月14日，匯安成長優(yōu)選混合A近一年收益率67.62%，在同期可比的2269只產(chǎn)品中高居第3名。

風(fēng)險提示：本文觀點(diǎn)僅供參考，基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。